伦敦金融城实属全欧洲

　　在一大批新规将决定未来二三十年金融服务行业面貌之际，英国政府将捍卫伦敦的利益。在这种形势下，英国外交很快将经受极限考验。在人们记忆中最糟糕的金融危机结束后，毫无疑问，我们需要对金融市场进行更有效监管。

　　采纳《维克斯报告》(Vickers Rep-rt)中的各项建议，英国等于站在了深远改革的前沿。英国现在必须确保欧盟(EU)决策者能够认识到伦敦金融城(City -f L-nd-n)对欧洲经济的重要性，并限制设计欠佳、过分热心以及似乎带有惩罚性的监管措施可能对其造成的损害。

　　然而在捍卫英国国家利益的同时，英国首相戴维·卡梅伦必须抵制住要求给伦敦金融城插上英国国旗的民粹主义压力，而应鼓励欧洲同僚认识到，伦敦金融城-一个拥有众多人才和科技的全球中心-是欧洲的一项宝贵资产。它必须受到珍视、受到推动，在很大程度上与德国汽车业或法国航空业一样。

　　国家利益将并且也应该促使英国加倍努力，重新着眼于确保让伦敦的成功被视为欧洲的一项集体胜利，欧盟所有家庭、企业和政府都会从中受益。

　　金融业占英国国内生产总值GDP的10%，它带来的贸易顺差超过所有其他净出口行业的总和，创造了160万个就业。然而，主张伦敦金融城完全是国内问题的说法并不可信，伦敦金融城的外部经济效应影响着世界。实际上，鉴于金融监管现在由欧盟制造并输出到英国，因此伦敦金融城只能通过其他欧盟成员国开明的利己主义，来保持其作为欧盟的全球金融中心的地位。因此，向卡梅伦施压，要求对金融服务监管采取"别动金融城！"的策略，是不明智的行为。

　　英国必须就伦敦金融城的好处赢得所有监管辩论，就像英国财政大臣乔治·奥斯本在布鲁塞尔围绕金融交易税问题做出的卓有成效的努力那样。根据欧盟委员会的估计，这一单边税收会导致企业迁往其他地区，并造成欧盟GDP下滑1.76%。奥斯本反对这一计划的理由充分，无论英国是否威胁加以否决都是如此。

　　但2012年将十分关键，届时欧盟将对《欧盟金融工具市场法规》(Market in Financial Instruments Directive)和《欧洲市场基础作业监理改革提案》(Eur-pean Market Infrastructure Regulati-n)进行审核。

　　历史上这样的例子不胜枚举：微小的监管改革推动金融市场业务出现大陆性迁移。英国必须以温和的口吻提出，尽管束缚住伦敦可能会令人满意，但这并不一定会促使企业转战巴黎或法兰克福。实际上，损害欧洲金融业的建议，对法兰克福或巴黎等规模较小的参与者的危害要超过对伦敦的危害。欧盟各个金融中心之间的竞争正在减弱，正如伦敦、曼彻斯特和利物浦之间的竞争曾一度减弱一样。未来将是纽约、位于伦敦的欧洲中心以及亚洲各个中心之间的洲际竞争。

　　这并不是说，英国应成为欧洲唯一的金融中心，这种说法很荒唐，就像说汽车制造商就应该是德国企业一样。然而，尽管巴黎、法兰克福和米兰仍将是本国经济的中枢，但在欧盟，只有伦敦切实具备作为全球金融中心的实力。以24.7万亿美元的全球场外利率衍生品市场为例。英国所占比例从2001年的35%升至2010年的46%。期间，美国的比例升至35%，法国和德国的比例分别降至7.6%和2%以下。

　　这反映出这样一个事实：金融中心必须具备深度和集中度，是所在地区的商业中心，是资金流动的通道，专业技能和创新的集中地。伦敦不仅仅在银行业领域具备必要的实力；而且在基金管理；证券交易、衍生品和大宗商品；PE和对冲基金管理；碳市场和海事金融等等领域也都实力非凡。现在不是提出以下主张的好时机，但英国必须确保让欧洲看到，破坏伦敦金融城-欧洲的一个伟大的成功范例-的竞争力，会有什么样的危险。

　　专业服务和商业服务的中心

　　伦敦金融城长期以来一直是世界级的专业服务和商业服务中心。世界四大会计师事务所在伦敦金融城均设有总部。伦敦金融城内的管理咨询业增长显著，从1992年到2002年，英国管理咨询协会(Management C-nsultancies As-ciati-n，MCA)成员的总收入从8.1亿英镑增至47亿英镑，增长了5倍多，相当于19%的年平均增长率。路透社，世界金融市场最主要的信息提供商，在伦敦金融城同样设有总部。没有公司会喜欢打官司，但是，伦敦金融城吸引国外公司的原因之一就是其法律制度的信誉，它能够公平解决借款方与贷款方之间的商业纠纷，而且专业律师也很多。世界15大律师事务所的5家事务所源于伦敦金融城，这些事务所员工至少1/4在英国境外工作，逾60家美国律师事务所在伦敦金融城设有办事处。相关统计表明，伦敦金融城每年创造出的律师业收益达到近10亿英镑。

　　还记得否？1995年，一篇有关欧元的使用将置伦敦金融城于死地的悲观论调受到广泛关注。不应该忘了它吗？1999年以来，伦敦金融城由于欧元的正式启动反而加强了其在欧洲金融界的地位。还有一个预言-纽约将跨越伦敦金融城而成为首屈一指的国际金融中心。当然，预言还只能是预言。伦敦金融城并没有被纽约华尔街甩在身后，而是并驾齐驱，且有超越之势。其中，不少偶然和必然的因素导致了这种局面。首先，美国出台了《萨班斯·奥克斯利法》，导致企业：(1)每年增加百万美元的额外成本；(2)增加了公司董事被告上法庭的风险；(3)在美国退市代价不菲且操作困难。在上市方面，根据Deal-gic公司的数据显示，美国的证券交易所一度远超伦敦金融城的伦敦证券交易所。根据英国《金融时报》的统计，1999年和2000年，美国的海外企业IP-规模超过800亿美元，10 倍于在伦敦金融城融资的金额。而到2005年时，通过伦敦金融城进行的首次公开发行筹集了103亿美元，相比之下，美国只有60亿美元。同时，由于"9·11"事件，中东与美国产生了摩擦。由于担心在美国的资产被冻结，许多阿拉伯半岛的投资者通过伦敦金融城的中介进行投资，以淡化资金的所有权而从事相关交易，此举无形增加了伦敦金融城的资产处理总量。

本文摘自《日不落帝国金融战》

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　　 现代世界经济中，金融的地位极为重要。金融业是否发达是区分发达国家与发展中国家的显著标志。金融业的不断发展能为一个国家的经济从以制造业为主的工业时代迈向以服务业为主的后工业时代创造必要条件。今天，即便是在“后金融危机”时代和“欧债危机”中，英国仍然是一个具有重要话语权的国家，伦敦作为世界金融中心对于今后世界金融格局的变化依旧具有重要的话语权。伦敦金融城被世界金融界巨头奉为“全球的力量中心”。书中从英国的历史着手，描述了伦敦金融城的千年发展和其“前世今生”。了解伦敦金融城的运作与特色对于我国从粗放型商品经济转变为以金融等服务业为重要支柱的集约型现代化经济将会大有裨益。希望读者通过本书吸取伦敦金融城的发展经验，对中国金融体制改革的发展起到促进作用。