对资产配置的介绍

　　对资产配置的介绍在建立战略性资产配置政策时，咨询师的挑战在于需要找到一套各种资产的权重以打造出与个人投资者收益目标、风险承受度和约束相一致的投资组合。这项任务必须以需纳税的观点，将以下因素都考虑进去才能完成：①税后收益；②现在投资组合配置的任何可能引发的税负变化；③未来再平衡的影响；④资产"位置"（location）。资产位置的问题是由个人投资者应纳税和递延纳税投资账户所有权产生的。显然，无需纳税的投资产品不应该被"存放"在免税账户之中。

　　在本章的余下部分中，我们会以一个新的案例和英格尔家族案例一同来说明个人投资者资产配置的概念。这一章将以对概率分析在个人投资者资产配置和退休规划中应用的讨论做出结论。

本文摘自《投资组合管理》

---

　　 作为CFA协会投资系列丛书中的一本，本书是针对从金融专业本科生到进行投资实践的专业人士等广泛群体而设计的。作为一本极具价值的自学材料和包罗万千的参考书目，本书将涉及以现代投资组合管理为中心的诸多核心问题。
　　在最新的一版中，金融学专家约翰R26;麦金、唐纳德R26;塔特尔、杰拉德R26;平托和丹尼斯R26;麦克利维，连同许多经验丰富的贡献者一道，将涉及资产配置策略、风险管理框架等相关重要规则的信息完全更新。通过理论与实际的结合，他们巧妙地概括了整个投资组合管理的流程——从投资政策说明的形成到具体投资组合的构建、交易的实施和投资组合的监控与再平衡。