果断冷静的交易员——詹姆斯-罗杰斯（1）

　　詹姆斯-罗杰斯是在1968年以微不足道的600美元，在股市起家的。到了1973年，他便与乔治-索罗斯合伙创设了“量子基金”。这支基金后来成为全美表现最优秀的基金之一。1980年，罗杰斯积累了一笔财富，于是金盆洗手,宣告退休。他所谓的“退休”，是指开始专心经营个人的投资组合，以及到哥伦比亚大学商学院，教授有关投资的课程。

　　你都是根据基本面进行交易的吗？

　　当然，不过偶尔我也会看分析图表。有时候，分析图表会告诉你市场上已经出现极大的乖离，在这种情况下，我通常会考虑是否要继续做多或放空（乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度）。

　　你是说“黑色星期一”是由格林斯潘和贝克一手造成的？

　　“黑色星期一”的形成有很多原因，格林斯潘、贝克、货币供给紧缩、贸易失衡等都是罪魁祸首之一。

　　你看有没有这样一种可能：即使遇到金融危机，我们却不会面临经济的重大衰退呢？

　　当然有可能。事实上历史上曾经多次出现过这种情况，这也正是我要用1937年的股市来比较“黑色星期一”的原因。在遇到“黑色星期一”的股市风暴重创后，我并不认为美国经济成长会陷入衰退。因为当时美元持续走软，而且美国经济的许多部门如钢铁、农业、纺织与矿业仍然在正常发展。

　　你凭什么来判断未来美国经济会先发生通货膨胀或先发生通货紧缩的？

　　货币供给、预算赤字、贸易逆差、通货膨胀率、金融市场与政府政策等都能为我的结论提供支持。我就是根据这些因素来判断美国以及其他主要工业国家的经济形势的。值得注意的是，这些因素随时都在改变，个别因素的重要性几乎每天都有新的变化。

　　从什么时候开始，你步入股市以外的市场的？

　　几乎从一开始我就过于贪心，所有的各类交易我都不放过。例如股票与债券交易几乎是同时开始的。还在牛津念书时，我就开始进行外汇交易。至于商品期货的交易，则是在二十世纪六十年代末期从黄金开始做起的。我记得我曾去应聘一份工作，老板问我：“你一般看华尔街日报的哪些部分？”我回答道：“我总是先看商品期货版。”那家伙非常惊讶，因为他本人就是这样。后来他决定聘用我，可我却拒绝了，简直把他气坏了。我是在1970年应征那份工作的，当时我自己已经开始进行商品交易了。

　　即使在今天，量子基金也算是很有特色的基金之一。我想在当时，量子基金的投资策略应该算得上是独一无二了。你认为呢？

　　的确如此。即使到了今天，我还没有看到其他任何一位交易员能够从事所有类型的交易，我是指全球所有的外汇、商品、期货、债券与股票。我现在已经退休，不过我仍然在进行各类交易。我的朋友问我：“你退休了？我们手下倒是有一大批职员，可是，他们却无法涵盖所有类型的交易。你到底有什么样的神通能够做到这一切的？”

　　你为什么要离开量子基金？

　　我不希望自己一辈子只做一件事。我希望自己的事业能够朝多方面发展。1968年初到纽约时，我只是一个来自阿拉巴马州的无名小卒。然而到了1979年时，我赚到的钱已经多得连我自己都不敢相信了。

　　另外，量子基金的规模也在日益扩大。1975年量子基金成立之初，公司只有3个人，后来公司的员工增加到15人。他们每时每刻都在想着什么时候可以休假，什么时候可以加薪等等。而我对管理却一点兴趣都没有，我的兴趣只是投资。我不希望自己的事业发展得太过庞大。

　　1979年9月，我决定这是我留在量子基金的最后一年。可出乎我的意料的是，股市竟然在10月间遭到重挫。那段日子真是有意思极了，于是我决定再多待一年。最终我在1980年离开了量子基金。

本文摘自《金融怪杰》

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　　 本书是杰克-施瓦格三部同名作品中的第一部，从一个金融专家的视角对华尔街最成功的17位金融高手做的访谈实录，他们中既有16年250,000%回报率的MIT电力工程师，也有屡次遭受灭顶之灾但最终以3万美元的投资赚回8000万美元的交易员，施瓦格用他们的真实经历诠释了“金融怪杰”的真正内涵，让读者从真实的交易中了解股市的运作。
　　自1989年首次出版后，本书已成为交易员和金融专业人士的必读书籍，也被誉为“有史以来最具影响力、最畅销的交易书之一”。