1月效应的基本面解释

2013-10-21 10:00:23

  从上面统计结果来看,1月效应并不是完全随机的,可能存在一些深刻的基本面原因。

  首先,信贷资金面。从信贷投放上来看,1月信贷投放均大大高于月均投放,2005~2010年保持在全年信贷投放16%左右的水平。自2006年以来,1月信贷投放绝对额基本上是全年的最高值。从经验的角度来看,银行遵循"早放贷、早收益"的原则,1月信贷投放迅猛已成为普遍规律。特别是如果商业银行预计央行会采取紧缩性货币政策,则更有提前做大规模的动力,抢占市场贷款规模。这样,1月市场的流动性一般是比较充裕的。同时,由于上一年12月新增信贷一般比较低或者非常低,1月相对于上一年12月,就更显得流动性充裕。这样,无论从环比还是从全年绝对额来看,1月都是当年资金面最宽松或相对宽松的月份。

  其次,资金运作特点。按照通常的经验,一般在每年年底的时候,市场上总有不少资金因为年底结算等方面的原因,一定要在年底撤出市场,这样,年底前市场抛压会比较重。进入新一年后,进入新的结算周期,资金可能会重新进场,有做多市场的动力。

  再次,投资者情绪的波动。一般地说,进入新的一年,投资者的情绪倾向于乐观,对新的一年充满了希望,而且在春节前后,一般手头相对宽裕,有进入股市的资金。这个时候,主力资金做多市场比较容易得到广大散户的响应。

  最后,从机构资金运作角度讲,每到年底均要对下一年市场行情提前做出研判。如果对下一年比较乐观,可能会在1月做多,散户跟风,市场上涨;如果对下一年不乐观,一般在1月比较慎重。

  综合来看,1月的涨跌可能综合反映了市场对当年行情的一个总体态度。如果市场条件配合,资金一般倾向于在年初做多,为全年资金收益打下一个比较好的基础。反过来讲,如果1月没有上涨,甚至出现较大幅度下跌,这说明资金对当年后市比较看淡。

本文摘自《专业投资智慧》


   作为专业投资者,需要从宏观面、资金面、政策面、技术面以及经验面五大角度进行综合研判。本书将每个方面都总结为简明易懂的知识点,并配有大量的技术分析图和作者自己总结的数据图表,使读者学习起来更为直观并有恍然大悟的感觉。这是一本专业性和可读性俱佳的读物。

 承诺与声明

兄弟财经是全球历史最悠久,信誉最好的外汇返佣代理。多年来兄弟财经兢兢业业,稳定发展,获得了全球各地投资者的青睐与信任。历经十余年的积淀,打造了我们在业内良好的品牌信誉。

本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下更改。本文并未考 虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来 重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但作者不保证它的准确性和完整性,同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

外汇和其他产品保证金交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。增大杠杆意味着增加风险。在决定交易外汇之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅 作与本文所含主题相关的一般类信息.

同时, 兄弟财经不提供任何投资、法律或税务的建议。您需向合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。