上半年与下半年大盘指数收益率的特点

2013-10-20 23:01:29

  A股市场的历史是从1990年12月19日开始的,到现在也不过20多年的历史,与成熟市场比如美国100多年的历史相去甚远。不过,如果进行统计分析,仍然能够发现一些特点。

  首先比较一下上半年和下半年的收益率。1991~2011年,上证综指上半年平均收益率为26.31%,下半年平均收益率为4.47%,上半年明显高于下半年;上半年获得正收益率的年份有14次,下半年获得正收益率的年份仅有10次,上半年也高于下半年。

  如果考虑到股市初期规模小等特点,仅以2001年以来的样本分析,则上证综指上半年平均收益率为6.67%,下半年平均收益率为2.09%,上半年仍然明显高于下半年;上半年获得正收益率的年份有6次,下半年获得正收益率的年份也有6次,上半年与下半年一样。也就是说,近10年来的样本说明,上半年较下半年取得正收益率的次数并不具有明显优势。

  各个季度大盘指数收益率的特点

  上面对上半年与下半年进行了对比,虽然得到了一些结论,但并不太令人兴奋。下面再来分析各个季度大盘指数收益率的特点。考察1991~2011年的样本:

  四个季度上证综指平均收益率的顺序为:第二季度14.92%>第一季度7.49%>第四季度3.61%>第三季度1.75%。

  四个季度取得正收益率的次数顺序是:第一季度>第二季度>第四季度>第三季度。总体来看,无论是收益率还是取得正收益的概率,第三季度表现均最差。

  操作策略

  经过上面的分析,投资者可以采用下面的择时策略进行操作:①上半年优于下半年,上半年适合积极操作,年初买入比年中买入要强;②第三季度往往表现最差,最好场外休息;③第三季度末往往是买入时机。

本文摘自《专业投资智慧》


   作为专业投资者,需要从宏观面、资金面、政策面、技术面以及经验面五大角度进行综合研判。本书将每个方面都总结为简明易懂的知识点,并配有大量的技术分析图和作者自己总结的数据图表,使读者学习起来更为直观并有恍然大悟的感觉。这是一本专业性和可读性俱佳的读物。

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