免费的20分钟延时报价（1）

　　杂了，意义不大。一个更加实用的方法是：基于当前期权权利金和距到期日的时间建立简单模型，依据敲定价格和股票现价之间的趋合可能性进行估价。

　　1973年，布莱克—斯克尔斯模型发表在《政治经济杂志》中一篇题为“期权定价和公司债务”论文中。在那时，期权是股票市场上的全新工具，建立期权理论是为了依据股票价格、敲定价格、波动率、距到期日的时间和短期利率来确定期权的理论价值。

　　你的目的是找到期权的公正价格，并不需要复杂的分析，你可以简单地审视你已拥有的股票的期权并保持简单的比较分析。为卖出有保护的看涨期权而选择股票应该基于几个初始假设。首先，你必须愿意接受履约这一可能的结果。如果履约发生了，在股票上产生了资本利得，来自股票和期权两个方面的回报率证明了有保护看涨期权头寸的正确性。如果你把投资组合中的股票都进行这些测试，那么，在相同价格和时间段比较，当前期权价格就是一种发现价值的可靠方法。

　　你也可以质疑发现一个高价期权的必要性，期权的高回报率也许足够证明卖出有保护看涨期权的意义，尤其当你的股票从你当初买进的价格已有增值的时候。例如，你在每股34美元买了一种股票，你想卖出敲定价格为35美元的期权，资金利得空间很小，扣除交易费用，可能净亏损。但是，如果你在每股34美元买入的股票现价是74美元，卖出敲定价格为75美元的看涨期权，将产生实质的利润，一旦履约，你将会获得总的资本利得4 100美元，外加分红收入和期权利金。随着股票增值这种结果都会成为可能。所以，只要股票的基本面持续有利于你，卖出有保护看涨期权就是一个盈利的好主意，无论期权是否履约，你都能够得到一个好的回报率。

　　

本文摘自《保守型投资者的期权交易策略》

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　　 全球NO.1期权作者一迈克尔C.托姆塞特教给您只提高收益、不提高风险的投资方法。这听起来有点儿像天方夜谭？不要着急下结论，看完本书后，您自会有分晓！本书是一本指导性图书，手把手地教您入门期权交易，没有教材的繁复，读来轻松易懂。本书更是一本实用的期权交易手册，其宗旨不在于完善地阐释期权原理，而在于教会您在实际投资中非常实用的期权交易策略。本书是保守型投资者的福音，如果您是追求暴利的激进型投资者，请远离本书，本书的策略不为您而设。同时本书要告诫那些激进型投资者，期权并不仅仅是获得暴利的工具，不要只关注它的杠杆效应。 本书适用于任何有经验的专业投资者，即使你毫无期权交易经验。本书将一步步引导你进入期权交易的殿堂！