《曾经德隆》 悲壮的探行者(12)

    我在唐万新的直接指挥下，和傅军、吴向东进行了多次的谈判，最后初步达成如下交易条件：

    德隆以3亿人民币受让新华联集团持有的金六福60%的股权，德隆承诺仍然由吴向东出任总经理，德隆只派董事和财务人员；德隆通过友联的全面金融服务手段，逐渐并购中国白酒企业，所有并购的企业都由金六福组织的、分布在全国的几千人营销队伍去组织销售，既能扩张销售网络的盈利能力又能提升被并购企业的盈利能力，逐渐通过股权关系进行几十个要素的全面整合。统一开发，统一销售，降低销售成本，提高管理效率。在德隆逐渐收回投资，并逐渐完成整合。打造成功之后，将控股权也逐渐让渡给管理层和新华联集团。如果项目完成，友联不仅可以打造了出来一个集生产、研发、销售为一体的销售额达几百亿的大型白酒企业集团，友联还可以通过投资、金融服务获得巨大而持续的利益。

    这一计划没有最终实施。一则唐万新逐渐不在工作状态，还因为德隆的资金链一再吃紧。

    外界对德隆一直有一个很大的误解，认为德隆太张狂，要想整合很多产业，投资多元化太过头了。其实只有我们自己知道，德隆的多元化其实很简单，一部分是战略投资，从小培育，达到整合成功的目的就会全部退出；非战略投资部分已有几十亿的销售额，那是为战略投资作储备用的。一个产业链完全退出后，必须有相对成熟的行业储备来补上。另外，友联的几百个客户经理、一百个产品经理每天都在全国范围内追逐各种可以服务的企业，往往也打着投资的旗号、德隆的旗号，经常一个企业家上午才接待了友联的客户经理，下午友联的产品经理又冲上去了。这完全是金融服务而不是德隆的投资行为，给市场、社会甚至监管机构、媒体造成了一个巨大的误会，错把金融服务当成投资，甚至把这个原因当成德隆的罪过与败因。最终还引发了一场关于多元化与专业化的市场争论，这一争论也成就了郎咸平先生的美名，他的一句话几乎成了这场争论的句号，他说：全世界依靠多元化而成功的企业只有一个GE*。

    此后，中国学界、商界、企业界几乎是谈多元化色变，做多元化挨批，依靠批判德隆而声名大振的郎先生其实也没搞清楚德隆实业投资与金融服务的关系。对于这个天大的笑话，我们从来没去解释，也不可能去哪里发个声明什么的，若是，更为可笑。

    直到几年之后，今天中国市场上已经没有谁敢奢望整合产业了，创造中国超过20万亿GDP的主体，除了那些垄断型国企之外，依旧是众多在高度分散的产业领域从事低水平竞争的中小型企业。试想，在一个经济总量已经居世界前三名的国家里，居然找不出一个超过千亿人民币销售额的民营企业，这难道不十分可悲吗？以家具行业为例，一个数千亿产值的行业，第一名企业的销售额居然连50亿都不到。我们靠什么去转变我们的增长方式。

    友联模式全面展开后，我们一边开展业务，又一边充实金融控股的运营管理队伍，提高运营管理水平。

    产品交易部专门负责流程掌控，通过交易周报表掌握交易进度，协调产品和客户管理总部、中企东方法律等相关部门之间的关系。项目在由客户管理总部初审后转到产品总部来的，我们必经第一时间按客户需求转到产品团队，由产品团队初步对需求进行分析，也对执行能力进行考核，看是否能够执行。三天之内，团队的意见必须反馈到产品总部，由产品总部的交易部与客户管理总部对接。如果项目往下推进就由客户经理安排是否签署保密协议，然后尽职调查，撰写尽职调查报告，再根据调查结果分析交易的条件，包括交易结构、项目小组成员、投入资金量、投入的人力成本、交易周期、盈利分析和预测、风险因素等。全部准备完后，填写表格报审核，审核由项目审核小组负责。项目审核小组成员是全部执委，还有法律部、财务部、中企东方行研部门负责人。

    开始，每次的项目审核会唐万新都亲自参加，也很认真进行分析，但连续发生的不幸事件严重干扰了他的工作情绪，后来他就决定，每次审核至少两个以上执委在就行了。

    产品研发部专门负责对现有产品在执行过程中的监控，分析产品手册的适应。对交易中发现的新的交易条件、新的交易结构进行总结，及时修改、补充、完善产品手册，同时随时进行新产品研究。除了专职的产品研发成员外，我又在自愿报名的基础上创办了研发小组，形成专、兼职成员组成的产品研发队伍，同时经常对团队成员进行产品培训。此外，我们研发部还细化了标准文本，如企业尽职调查提纲和表格的设计。在这个方面也有我的一项创新。从业十多年，我看到过许多国际、国内会计、律师、投资银行的尽职调查提纲，虽然各有特点，从总体来看都大同小异。我的创设新方案是思维模式的创新。

本文摘自《对中国资本市场和民营企业的启示》

---

　　 王世渝作为中国最早的股份制改制、资本市场发展的参与者和德隆高管之一，以其亲身经历和多年的思考写了这本《曾经德隆》，非常难得。有实践、有理论的人和有实践、无理论或者有理论、无实践之人写出来的东西差别很大，世渝应该是有实践、有理论的这一种。这种感受、这种认识是一个不参与市场、不参与实践，只知道站在市场旁边对企业、对企业家指手画脚的人写不出来的。这本书的用意很清楚，它是希望借德隆事件让中国去思考用什么方式来造就中国的大企业和强大的金融业。