从黄金到记账货币

　　人们之间的贸易越频繁，需要的货币就越多，货币流通也就越快，而握在手中的货币就会越来越少。

　　 ——安德烈·盖克

　　货币是用于支付的物品。战后的黑市上，香烟可以作为货币，一打鸡蛋也可交换一块马蹄铁。所有能够被买方接受的物品都可以作为货币，但不是所有的物品都能实现交换。最理想的货币应该由一种体积小、价值高的材料构成，同时可以随意分配、组合，而又不易腐烂或损坏，例如最贵重的金属。因此黄金和白银在很长一段时间里充当着货币角色。

　　货币在金属硬币阶段得到完善。金属硬币就是一种两面印有符号的圆形铸币，国家机器保证金属硬币的价值并替换磨损的硬币。最早的金属硬币出现在2600年前希腊爱琴海沿岸的贸易城市。

　　欧洲经济伴随着旧大陆11的覆灭而倒退。中世纪早期，匮乏的商品往来局限于劳役和以物易物阶段，货币几乎消失不见。直到12世纪，贸易才重新兴旺起来。地中海东部的商品经热那亚和威尼斯到达欧洲，四处奔波的商人聚集于各大展览会；中欧地区的矿山为人们提供了白银，黄金则来自非洲。

　　当时黄金和白银是非常特殊的商品——但同时也只是商品。随着贸易的发展繁荣，社会上需要相当数量的贵金属进入流通领域。货币不能被耗尽，必须不断地被生产出来，因此需要能提供金银的矿山，同时还需要拥有矿山的君主乐于出售充当货币角色的原料——金和银。但政权的更迭往往可能导致充当货币角色的原料匮乏和枯竭，例如15世纪中期，威尼斯竟然出现了货币被耗光的情况——这并不是经济上的困难造成的，而是因为土耳其人控制了塞尔维亚的银矿，导致铸造货币原料的短缺。

　　随着贸易规模的不断增大，货币供应愈发艰难。货币的发展史同时也是信贷工具取代货币的发展史。13世纪，意大利商人成立商业行会，在若干地区建立商务中心并频繁地用汇票代替现金进行交易。商人只要交给布鲁日的出资人一张汇票，就可以借出自己存在热那亚银行的钱。出资人将拿到的汇票寄给他在意大利的合作伙伴，这位合作伙伴就可以在意大利的银行中兑现汇票。人们通过这种方式避免货币在运输过程中可能产生的风险，货币也因此不必在旅行期间随身携带。

　　经历了13世纪商业革命后，欧洲经济再次衰退。在黑死病和战争的双重作用下，15世纪的欧洲人口已经减少了1/3，钱币制造量也随之减少了80%，贵金属大量流入东方。此时，钱币已经声名狼藉，人们藏匿起钱币，使它免于回笼或兑换成“有水分的钱币”。这是因为当时各国都用欺骗性的货币改革来充盈国库，也就是在钱币中掺入铜，以此扩大钱币的发行量，但钱币中的贵金属含量，即硬币的纯度却不断减少，这样就导致“好钱”趋于消失。由此，典当成为最重要的信贷形式，而且此时的债务都标记在符木上。

　　公元1500年左右，埃尔茨山脉发现了新的银矿后，钱币制造业又繁荣起来。当时最重要的银币来自波希米亚地区约阿希姆山谷的造币厂，该造币厂出产的钱币叫做Joachimstaler12，该名称也是德国18世纪通行的银币“塔勒”和现今全球通用的“美元”的起源。

　　16世纪中期，西班牙人在墨西哥和秘鲁发现了银矿，继而开始从那里进口白银，每年的进口量几乎达到220吨。但西班牙的欧洲贸易始终是逆差——白银流入热那亚、米兰、罗马或纽伦堡的市场，然后在那里被加工成本地钱币、饰品和银器，而那时的西班牙则流通铜币。

　　16世纪，信贷工具在制度和技术上得以创新。欧洲当时繁荣的港口城市安特卫普流行一种个人借据，也叫契约书。契约书是让偿付延迟到未来某个日期的凭证，与“我欠你”的借据相似。个人可以把借据交给别人用来还债，以便他或他的受让人可以在票据到期时把欠款收回。这种借据在票据到期前一直处于流通中，最后由债务人向最终持有借据的人偿还欠款。同样人们也开始使用汇票，汇票可以提前在银行兑换一定数额的货币，也就是所谓的“汇票贴现”。此时意大利也兴起了给商人提供汇票的城市汇划银行。由于自1618年开始的三十年战争，欧洲又一次因非法刮削硬币而导致硬币的重量减轻，从而进入铸币贬值时代。这时也是通货膨胀和货币混乱并存的时代。

　　自17世纪中叶起，收据作为支付工具在伦敦流通。金匠和银行家根据顾客的存款开具收据，而收据的背面登记着每个持有这种“金匠收据13”的所有者。最后英国政府又向前迈进一步，1694年创立的银行开始以发行的纸币进行支付。18世纪的纸币——在此期间大多是国家发行的公债券——是有流通期限的现金收据。

　　随后，在来自巴西的黄金的推动下，新一轮的经济繁荣出现了。这些黄金运达葡萄牙和18世纪的欧洲霸主——英国。1774年，金币成为法定的支付工具。1833年，英国议会通过法案，规定英格兰银行的纸币为全国唯一的法偿?币，具有无限法偿资格，可与黄金兑换。19世纪下半叶，法国和奥地利也纷纷效仿英国。

　　伴随着经济的发展，在19世纪的英国，一些股份制公司开始进入市场并排挤传统的私营银行。他们通过向储户支付利息并在汇票到期前接受汇票的方式，吸收资金并扩大贷款总额。

　　从1870年开始，支票和支票借款（提供给商人并用于相互之间结算、支付的贷款请求权）的业务超过了汇票业务。当时的英国不仅工业最为发达，而且还拥有世界上最先进的银行业。但是，进入20世纪后，受两次世界大战的影响，欧洲各国发行的公债券先后两次变成毫无价值的废纸。

　　1944年，布雷顿森林会议的参加者试图从第一次世界大战后的那段历史中吸取经验、教训。因此，他们在第二次世界大战后，建立起稳定汇率的货币体系：这一国际货币体系以美元为中心，使美元成为唯一与黄金直接挂钩的货币。德国马克相当于0.238095美元或0.211588克纯金。但是，由于后来美国深陷越战的泥潭，美元由此多次贬值，美国政府被迫宣布不再按每盎司35美元的官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。随后，大多数工业国家放弃了美元平价，欧共体国家建立起有限弹性汇率体系。

　　现代货币所能提供的安全性就是当一种货币不再稳定或安全时，可以转向其他货币。黄金作为货币的使命已经完成，但仍被积蓄起来以备困难时期所需。贵金属制成的“硬通货”——硬币——也已成为历史。当今商品生产和商业贸易发展规模如此之大，变化速度如此之快，以至于如果依然像以前那样使用黄金或白银进行交易，那么就要用金山银山体现价值了。

　　全球化经济中最理想的货币不再是黄金，而是准确到分币记录在银行电子记忆库中的纯粹的记账货币，它其实就是一个数字。而我们的信任是唯一的担保，它使得从我们账户中扣除的金额随时都能换取等值的国民生产总值。

本文摘自《谁是下一个金融帝国》

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　　这是一本讲述经济发展史的书。书中描述了从11世纪所谓的金融业开端，一直到新近的经济衰退，金融业整个发展和起伏的过程。《明镜》周刊（Spiegel）的三位重量级人物，客观详实地记录了资本如何以它全部的运作方式影响着我们的历史。从中世纪的王朝向银行世家筹措经费开发美洲大陆，到工业革命，到现代的股票交易暴跌，作者从历史的角度研究和解释金融发展历程，同时深度剖析了每一次金融危机背后的原因，对于当今的金融创新和发现具有积极的意义。
　　我国正在努力地发展资本市场，每一个人都将不可避免地受到经济大潮的影响，了解金融发展历史，探究经济发展规律，将给?们的生活带来无限助益。