对冲基金与券商

2014-01-02 14:18:35

  对冲基金与券商在行动上相互一致,经济上也有着千丝万缕的联系。券商主要是通过为对冲基金筹集资金收取佣金赚钱的。2003年高盛从这项业务中得到10亿美元,2004年得到13亿美元,增加了30%。2004年高盛出售证券业务的收入是27亿美元,尽管高盛不愿细分此收入,但业内人士认为,即便是保守估计,其中至少有7亿美元是来自对冲基金业务。换句话说,2004年高盛从对冲基金的相关业务中共获得20亿美元,占其当年总收入的10%。

  对冲基金与券商以合作为主,在股市上通常是狼狈为奸,鲸吞或蚕食股市中的中小投资者。但券商也有与对冲基金撞车的时候,他们之间会发生激烈的斗争。1991年,券商索罗门兄弟购进大量美国财政部债券,结果连一些对冲基金也无法购得此类债券,事情弄大之后美国监管机构介入。索罗门兄弟公司最后被判有罪。即便如此,对冲基金与券商还是棒打不散。当时索罗门兄弟公司政府债券部的负责人是麦日雷瑟尔(John Merrirrether)。债券丑闻之后,麦日雷瑟尔暂时退出,但几年之后便卷土重来,摇身一变,创建了对冲基金“长期资本管理基金”(Long Term Capital Management,LTCM)。真是“丑闻券商何处归?前度麦郎今又来。”1998年,长期基金开始遇到很大麻烦,最后格林斯潘出面要各大券商出钱援手才算稳住阵脚。而当时仅美林一家,就有100多位高管在长期基金有股份,总金额达2200万美元。

本文摘自《一盏经济的渔火》


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