高储蓄率的宏观背景

　　在高储蓄对于中国经济的长期影响方面，主流意见是中国经济的持续高增长是与中国居民高储蓄紧密相关的。高储蓄率能够带来高资本形成能力，从而推动经济持续增长，这正是所谓“东亚奇迹”的核心要素。然而，增加当期储蓄的同时就是抑制当期消费，而居民之所以进行储蓄就是为了实现在自己的整个生命周期内实现消费的最大化，在这种理想状态下的储蓄率被称为最优储蓄率。如果现实储蓄率高于最优储蓄率的话，就会造成资源浪费和动态无效率。由于中国银行体系的存贷款差额不断扩大，而且在20世纪90年代中国发生了源源不断的资本外逃，这些迹象表明中国的储蓄率可能高于最优储蓄率。

　　储蓄率偏高必然会导致效率损失。那么如何来衡量中国的高储蓄率所造成的效率损失呢？准确的计算过程是非常复杂的。但是笔者在此可以提供一种粗略的估算方法。中国宏观经济的一个重要特征是，尽管中国国内的储蓄水平远高于国内的资本形成水平，但是中国却不是一个资本输出国，相反，中国已经超越美国成为世界上吸引FDI最多的国家。这一矛盾现象说明，中国国内由居民储蓄转化为投资的渠道并不十分畅通，从而导致我们不能充分利用国内的资金来源。换句话说，由于我国的储蓄不能充分转化为投资，导致投资需求大于投资供给，从而形成投资缺口，而这一缺口是通过引入外资来弥补的。如果储蓄投资转化机制畅通的话，这些资金本可以由国内储蓄来提供。因此中国高储蓄现象的最低效率损失，实际上就是外资在我国所赚取的利润。

　　人们都知道在储蓄和消费之间存在着统一对立的矛盾，高速增长若干年之后，储蓄率必然面临着来自两方面的影响：一方面，国民收入的提高使人们能储蓄得更多；另外一方面，人们多提高生活水平的追求有可能降低储蓄率。这是一正一反两方面的影响。经济发展的目的最终是为了提高人们的生活水平，为了激励生产积极性必须在经济增长的同时提高民众的生活水平，而民众消费水平的提高反过来必然降低储蓄率。很多人就这个问题做了研究，现在从这个数字我们能够很清楚地看到，“四小龙”从穷到富起飞，“四小龙”保持高储蓄率多少年？20~30年。这个还不能比较准确地来告诉我们，但是当大众高消费社会的时候，消费会增加得比较快，而储蓄率就开始逐步下降，那么这是给我们很重要的一个暗示，即大众高消费阶段，储蓄率会随着人均收入的增加而下降，而起飞就是储蓄率会随着人均收入的增加而增加，趋于成熟就是人均收入和储蓄率不相关，人均收入增加，储蓄率始终在30％~40％之间徘徊，而中国就处于这种状态。

本文摘自《一盏经济的渔火》

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　　 中国人为什么爱存钱； 让历史失忆的超市；地产泡沫的复杂答案；从经济地理学分析“温州现象”；不完美的诺贝尔经济学奖；大国崛起的秘密；盛世中国的环保梦魇；创新引领未来。
作为一本经济理论与实务结合的经济学散文集，书中的话题涉猎比较广泛，从我们生活中的小事到宏观层面的热点话题，作者从经济学的角度针对社会各个层面的经济现象做了深入的观察和思考，试图引导读者从表面现象深入了解其背后的经济规律和发展轨迹。
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