第31节：沃伦·巴菲特VS乔治·索罗斯(30)

　　巴菲特年薪不过10万美元，是美国企业500强CEO中年薪最低的。为了节省花在可口可乐上的开支，巴菲特总是一次买一大堆，然后存进冰箱。巴菲特所呈现的是一个典型的资本家形象。

　　◆索罗斯，谋求投资理论与哲学思想的对接

　　纵观索罗斯的一生，独立思考让他在成为对冲基金经理之后成功赚到钱，财富又让博爱主义者索罗斯有能力开展慈善事业。然而，造就今日索罗斯的，并不是他赚钱的方式，而是索罗斯的思维方式，通过思考理论与现实的关系，索罗斯提出了自己独创的理论模型。

　　关于人类谬误的反射性理论是索罗斯哲学的核心，索罗斯将自己的哲学理论应用于预测金融市场的波动。更有甚者，索罗斯不满足于预测金融市场，他希望自己的理论能够预测整个社会的全部状况。

　　20世纪60年代是企业并购的高潮期，众多企业通过并购提高平均每股收益。巴菲特正是在那段时期买下了伯克希尔·哈撒韦公司，又通过并购国民赔偿公司进入保险行业。对于企业并购导致的泡沫，索罗斯通过自己的理论进行了解释。索罗斯将泡沫过程分成七个阶段，（1）开始；（2）加速；（3）经过验证之后更加强化；（4）混乱；（5）顶点；（6）下降趋势加速；（7）金融危机高潮。虽然准确预测各个阶段持续的时间很难，但是过程的顺序是一致的。

　　也可以通过索罗斯的理论分析房地产市场的泡沫过程。根据索罗斯的理论，银行贷款利率下降使贷款变得容易，导致房地产市场景气加速，贷款购买房地产和用房地产进行贷款相互作用，形成反射性关系，直到房地产泡沫达到顶点，银行房贷也达到最大规模。扭转时期由于强制清算（拍卖等）房价会大幅下跌。

　　1986年金融危机期间，索罗斯对一家公司提出严重质疑，并进行了卖空操作，在公司股票陡然下跌之后，索罗斯再购买股票进行补仓，获得巨额收益。

　　卡尔·波普的理论停留在实验室阶段，索罗斯则将之一般化，特别是与金融市场结合起来，发挥了巨大威力。如果某一项依据在投资过程中起决定性作用，或者其价值被最大化利用，一旦被证明所谓"依据"的价值与人们预想的不符，收益便会产生剧烈波动。在证券市场上这种理论尤其适用。

　　5.隐藏身影的人，展露身影的人

　　不知为何，与经常在大众面前出现的人相比，人们反倒对隐遁者更感兴趣。觉得他们很神奇，对他们的关注更多，也更容易产生好感。这反过来恰恰证明，对那些经常抛头露面的人来说，赢得大众的好感要更困难一些。

　　索罗斯和巴菲特都是职业投资家，既非演员，也非政客，但上文的理论仍然适用，效果也十分明显。巴菲特得到了完全正面的评价，是优秀的导师，索罗斯则成了反面的典型，尽管今天的巴菲特和索罗斯在很多方面是一致的，他们都会在媒体上出现，向公众阐述自己对市场的看法，同时又对自己的投资战略和投资组合严格保密。保密与隐遁是一脉相承的，如此说来，两人的投资没什么区别。

　　◆巴菲特，渴望成为完全的自由人

　　一次，有人问巴菲特想赚钱的理由是什么，巴菲特回答说自己想成为一个"完全的自由人"。或许正是这种想法让巴菲特决定远离华尔街，回到故乡奥马哈开始自己的投资生涯，而不是每天面对华尔街的金融家们。许多人认为巴菲特身上有一种隐士的特质，他的很多朋友也持相同的看法。

　　巴菲特说自己不喜欢被一群陌生人包围着，这与大多数人的想法一致。但是，很多人拒绝与人交流是因为缺乏自信，巴菲特则不然，他主动选择隐遁。巴菲特说自己不喜欢聚会，对收拾家务也没有特别大的兴趣，但同时巴菲特也说自己喜欢参加伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会，他喜欢回到自己在伯克希尔·哈撒韦公司的办公室，安静地坐下来，享受隐遁的乐趣。

　　巴菲特的外形并不吸引人，但是只要他一开口，崇拜者们就会仔细聆听，生怕漏掉一句重要的话。在大多数人的印象里，隐士们是一群口才不好的人。巴菲特则完全相反，巴菲特专门参加过演讲培训课程，也钻研过关于辩论的书，绝对属于能言善辩的那一类人。

本文摘自《像巴菲特一样等待像索罗斯一样行动》

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　　 像巴菲特一样等待 像索罗斯一样行动 巴菲特坚持价值投资，往往在买进后永久保留；索罗斯胆大心细，善于把握机会，用有限的资金获得最高收益。本书讲述了拥有不同投资理念的巴菲特和索罗斯，他们的投资目的、方式、习惯与哲学，并且进行比较。巴菲特与索罗斯都拥有天文数字的财富，那么他们是如何投资，并实现这一切的？为什么巴菲特采用了被业界广为认可的价值投资，而索罗斯却对这一定式视而不见？为什么索罗斯只看重短期利益，喜欢在短期内疯狂买进和抛出，而巴菲特善于选中一只潜力股票长期持有？本书将一一揭示这些我们感到好奇的东西。书中着重介绍了他们具体的投资技巧，对战略、投资与证券市场的认识，使我们能够从中学到他们的投资哲学。