第65节：不同却又相似的两个人(22)

　　按照巴菲特的投资方法，买入股票使收益增加的同时就已经将危机最小化了。巴菲特的另一个方法是控制自己的情绪，避免对市场状况作出情绪化反应。巴菲特主张一旦买入就要连续持有10年～20年，但并不是说持有期间不再关心那只股票的情况。只要股价仍然低于企业的价值，无论市场怎样变动，都应该选择继续持有。只有这样，才能将市场的影响降到最小。

　　事实上，并非巴菲特的每一笔投资都会长期持有。巴菲特会不断检查自己持有的股票是否依然符合投资标准，一旦发现不再符合，会立刻处理掉，即使亏损也会毫不犹豫地卖出。

　　◆索罗斯，积极管控危机

　　对于交易员来说，善于管理危机是最重要的成功要素。管理危机与减少危机的影响并不完全相同。所谓管理危机，就是实时关注市场变化，并根据市场波动调整投资方向，需要投资者作出冷静的决策。索罗斯管理危机的能力来自于幼年的经历，经历过纳粹占领以及法西斯对犹太人的残酷屠杀之后，索罗斯应对危机有自己的一套体系。

　　生活在纳粹占领下的布达佩斯，爸爸提瓦达教会了索罗斯应对危机的法则。第一，感觉危险，没关系。第二，感觉危险后，不能随心所欲，要开始作准备。得益于爸爸的教育，无论面对怎样的危机，索罗斯总能保存实力，即使偶尔遭受损失最后也能弥补回来。面对市场整体下跌的情况，索罗斯非常善于危机管理，他严格遵守自己的原则，忘记损失，保存实力，伺机东山再起。

　　普通投资者习惯将危机与亏损联系起来，但是投资大师们却认为危机与投资收益无关。他们在作投资决策时，不会"考虑"危机，而是预计投资的收益率将会有多高。

　　【从失败中学习】

　　普通投资者倾向于认为投资总会不可避免地遭遇亏损的情况，他们与投资大师们的不同之处在于如何解释为什么亏损。普通投资者常常从外部寻找亏损的理由。

　　市场欺骗了自己，推荐股票的人欺骗了自己……投资者在找理由时往往回避自己所犯的错误，不管错误是在市场内还是在市场之外。这样的结果只能是，当再次面临亏损时，他们的心理过程再次重复一遍而已，直到沦为彻底的失败者。大师们也认识到亏损的可能性，但他们首先会努力避免亏损。一旦发生亏损，大师们会毫不犹豫地反省自身，对自己的投资方法进行客观地检讨。

　　◆巴菲特，他山之石

　　巴菲特痛恨亏损，想要像巴菲特一样在投资上取得成功需要对股票制定一套严格的评价标准。巴菲特不认为从自己的失败中能学到什么，他认为从别人的失败中学习更加重要。巴菲特并非不重视自己的失败，如果自己已经尽了最大努力，那就没什么遗憾，从别人的失败中学到的东西才能活用。

　　巴菲特试图说明，人应该独立思考。说巴菲特是个"阅读狂"并不过分，对巴菲特来说，读书在减少失误中起到至关重要的独特作用。巴菲特曾经断言："一味模仿高智商的人，自己不进行思考，投资结果未必理想。和其他人交谈过程中从没有好主意从我的脑子里蹦出来。"

　　巴菲特说学习别人的失误是从失败中学习的最好方法。对自己的失误，无论是最初投资时用便宜的价格买入质量普通甚至质量很差的公司，还是后来中断购买质量优秀的好公司，巴菲特都承认那是失误，但并不是由于知识不足导致的，而是一种习惯，在无意识之下发生的。

　　◆索罗斯，人有失败的权利

　　索罗斯会向任何人承认自己也会犯错，并且说自己有犯错的权利。在波普的思想世界里，重视观念的因果关系是开放社会的基础。索罗斯正是通过判断某个市场或某个行业将会呈现怎样的趋势提出假说，并进而总结出了自己的投资理论。

　　索罗斯的理论从假说开始，他认为随时都可能发生错误，一旦发现错误，立刻返回修正自己的假说。根据索罗斯的理论，如果自己做出的假设没有在市场上出现，就证明假设错误。过去索罗斯公开对市场走势进行预测时，当市场的表现与他的预测不符，索罗斯都会立刻公开承认自己的推测错误。索罗斯主张"市场永远是歪曲的"，同时索罗斯也不会固执地认为自己的假说是永远正确的。索罗斯通常的做法是，一边公开宣称市场错了，一边悄悄撤出自己的投资。这种灵活性，让索罗斯能够处于超然的境地。

本文摘自《像巴菲特一样等待像索罗斯一样行动》

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　　 像巴菲特一样等待 像索罗斯一样行动 巴菲特坚持价值投资，往往在买进后永久保留；索罗斯胆大心细，善于把握机会，用有限的资金获得最高收益。本书讲述了拥有不同投资理念的巴菲特和索罗斯，他们的投资目的、方式、习惯与哲学，并且进行比较。巴菲特与索罗斯都拥有天文数字的财富，那么他们是如何投资，并实现这一切的？为什么巴菲特采用了被业界广为认可的价值投资，而索罗斯却对这一定式视而不见？为什么索罗斯只看重短期利益，喜欢在短期内疯狂买进和抛出，而巴菲特善于选中一只潜力股票长期持有？本书将一一揭示这些我们感到好奇的东西。书中着重介绍了他们具体的投资技巧，对战略、投资与证券市场的认识，使我们能够从中学到他们的投资哲学。