第64节：不同却又相似的两个人(21)

　　根据巴菲特的价值投资理论，当优质企业暂时遇到困难，或者因为市场恐慌股票价格相对于企业价值被低估时，都是进行投资的好时机。至于普通投资者偏好的分散投资，巴菲特的态度有所不同。他不会将资金平均分配投资到几家不同的企业，而是集中在那些好的企业里进行长期投资。

　　购买一家企业的股票之前，巴菲特都会对那家企业进行详细的调查和仔细的分析。这种分析调研的习惯巴菲特从很小的时候就开始了。当年从祖父的杂货铺进货再跑到附近村子里出售可口可乐（一种套利交易）时，巴菲特就已经知道通过收集垃圾桶里的可口可乐瓶盖来获知哪种可口可乐最畅销的方法了。可以说，巴菲特的调研习惯是在小时候就养成了的，后来购买美国运通公司时，巴菲特自己也办了一张美国运通的信用卡，在餐厅结账时，巴菲特会站在收银台前观察有多少人在使用美国运通卡。当确定某家企业为投资对象之后，巴菲特会尽可能多地买进那家公司的股票。

　　◆索罗斯，创造性分析和果断投资

　　索罗斯说自己先开始行动然后才进行调查，不过索罗斯过去几十年深耕美国股市而且获得巨额收益，已经对股市十分了解，并建立了自己的系统模型。索罗斯还注重培养自己的洞察力和练习投资直觉。投资之前，索罗斯会先在模型中选定16种股票，假定用10万美元进行投资，考虑如何分配资金，进入实际操作之后，会根据模型配置资金进行买卖操作。

　　索罗斯对开发新领域，想出新的投资方法很感兴趣。通过对16种股票危险性、成长性、收益率进行对比之后，预想基金介入之后的结果，最后选定能使收益最大化的投资方式。索罗斯倾注了极大的热情进行研究，当新想法在脑海中浮现，他会立刻记在字条上，作为以后投资的参考。索罗斯每个月都会制作投资现状报告书提供给投资者，这对留住投资者起到了重要作用。正是靠这些方法，索罗斯1969年成立了自己的第一个对冲基金"第一雄鹰基金"（First Eagle Fund），为他带来了名声。索罗斯先将自己的创造性想法应用于模型，熟悉市场之后才进行投资实践。

　　一旦作出决定，索罗斯反应迅速，投资非常果断，索罗斯拥有天赋一般的才能。阻击英镑时，索罗斯将德鲁肯米勒的预想投入资金提高了三倍，充分证明了自己所具有的"掌握全局的能力"。

　　索罗斯和巴菲特一旦锁定投资对象，都会尽可能多地买进那只股票。他们都没有选择分散投资的方式，这对普通投资者应该有所启示。

　　（4）第四阶段　应对股价涨跌的方法

　　在自己力所能及的范围内进行投资是非常重要的。自己的投资范围有多宽并不重要，重要的是要知道界限在哪里。

　　--巴菲特

　　【应对危机】

　　提起危机，许多人最直接的反应是恐惧，接下来便着急寻找规避或逃避危机的方法。初始投资者取得高收益通常都是在没有遇到危机和对危机还未了解的情况下开始投资获得的。遇到危机时不被危机左右是最重要的，为了能在危机状态下坚持原则，就必须完全弄懂危机是怎么回事。不能理解危机就无法将危机带来的损失减到最小，更不可能管理危机。巴菲特和索罗斯对待危机的处理方式差别很明显，但结论相同，两人的目的都是避免损失。两人对危机的想法能够为我们应对危机提供借鉴，帮我们理清头绪。

　　◆巴菲特，将危险最小化

　　巴菲特试图说明自己并不反对危机，并不反对市场变动，他想强调的是将危机可能带来的损失最小化的必要性。进一步说，不投资也是应对危机的手段之一。巴菲特说他不喜欢亏损，即使是数额很小的亏损。巴菲特认为危机造成的损失是无法完全得到补偿的。

　　金融危机，也可以说是投资者对市场上正在发生的事搞不清楚。从巴菲特的投资哲学和投资方法中我们可以学到他避免损失的方法。

　　巴菲特建议投资者投资自己能够看得懂的生意，投资在自己能够理解的领域，这是巴菲特减少危机损失的最基本的方法。仅仅投资自己看得懂的生意还不够，买入时的股价还必须低于公司的内在价值，即在公司股价被低估的时候才进行投资。巴菲特说自己这种方法是寻找安全的护城河。

本文摘自《像巴菲特一样等待像索罗斯一样行动》

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　　 像巴菲特一样等待 像索罗斯一样行动 巴菲特坚持价值投资，往往在买进后永久保留；索罗斯胆大心细，善于把握机会，用有限的资金获得最高收益。本书讲述了拥有不同投资理念的巴菲特和索罗斯，他们的投资目的、方式、习惯与哲学，并且进行比较。巴菲特与索罗斯都拥有天文数字的财富，那么他们是如何投资，并实现这一切的？为什么巴菲特采用了被业界广为认可的价值投资，而索罗斯却对这一定式视而不见？为什么索罗斯只看重短期利益，喜欢在短期内疯狂买进和抛出，而巴菲特善于选中一只潜力股票长期持有？本书将一一揭示这些我们感到好奇的东西。书中着重介绍了他们具体的投资技巧，对战略、投资与证券市场的认识，使我们能够从中学到他们的投资哲学。