第53节：传统能源清洁化(6)

　　低碳业务亮点

　　深圳市燃气集团股份有限公司（以下简称"深圳燃气"）创立于1982年， 2004年改制为中外合资企业，拥有深圳市30年管道燃气特许经营权，主营业务为燃气批发、管道和瓶装燃气供应、燃气输配管网的投资和建设，是深圳市燃气供应的主导企业。

　　深圳燃气目前用户总数超过130万户，成功控股10个异地城市的燃气项目。深圳燃气全面完成深圳市天然气转换，进口液化石油气批发连续多年居全国第一，瓶装燃气推行12公斤安全型钢瓶品牌经营，引进欧洲现代化灌装设备。深圳燃气连续多年成为中国最大500家企业集团之一，在全国燃气行业中排名前列。

　　2010年深圳燃气的主营业务收入65?59亿元，同比增长 70%，实现利润总额 3?98 亿元，同比增长 20%；归属母公司股东净利润为 3?20 亿元，同比增长 19%。

　　管道天然气业务：2010年管道气用户总数 122?96万户，其中深圳市管道燃气用户已突破 100 万户，达 103?21 万户；管道燃气销量 41?43 万吨，增加 9?97 万吨，增长 31?71%。公司管道燃气主要为天然气，天然气销量已占管道燃气总销量的 98?21%。管道燃气业务营业收入18?85亿元，营业利润6?59亿元，毛利率34?94%。

　　液化石油气业务：2010年液化石油气批发销量增加了 24?30 万吨，达64?06 万吨，同比增长 61?11%。公司建立了以华安气库为基点、三级站为分销点的销售网络，大力拓展中国香港、澳门及东南亚等海外市场，开发国内直销市场，形成了上下游一体化经营的 LPG 产业格局。液化石油气批发业务营业收入33?38亿元，营业利润7582万元，毛利率2?27%。

　　瓶装气业务：2010年瓶装石油气用户总数 80?72 万户；瓶装石油气销量 13?59 万吨，同比增长 24?12%。瓶装石油气业务营业收入8?56亿元，营业利润1?51亿元，毛利率17?68%。

　　投资要点

　　优势：

　　（1）深圳唯一管道燃气供应商，区内具垄断优势。

　　（2）液化石油气及瓶装气业务仍具相当生命力。

　　劣势：

　　业务区域性特征过于明显，制约公司规模扩张。

　　广东科达机电股份有限公司（Keda Industrial Co?,Ltd?）

　　法人代表：边程   

　　上市代码：600499?SH

　　公司主页：www?soundenvironmental?cn

　　行业：专用设备制造业

　　低碳业务亮点

　　广东科达机电股份有限公司（以下简称"科达机电"）创建于1992年，于2002年在上海证券交易所挂牌上市，是一家以生产制造陶瓷、石材、墙体材料、节能环保等大型机械及机电一体化装备为主，并从事陶瓷、石材整线工程建设和技术服务的高科技上市公司，是目前中国最大型的专业制造墙地砖全自动液压压砖机、干燥器、窑炉、瓷质砖全自动抛光生产线等墙地砖生产成套设备的高科技企业，同时也是目前国内唯一一家可提供陶瓷整厂整线工程的生产厂家。企业综合实力在世界墙地砖生产设备研发、制造行业名列前茅，在国内建筑陶瓷成套机电装备制造行业处于龙头领军地位，当前综合实力在行业内的排名是中国第一、世界第二。

　　科达机电拥有良好的科研创新环境，公司设立"国家级企业技术中心"、"广东省建材装备工程技术研究开发中心"，同时成立"企业博士后工作站"、"院士工作室"，并投资5000万元建成世界上规模最大、设施最先进的创新平台--陶瓷工程试验中心，同时顺利实现了SAP/ERP、办公自动化系统OA、PDM系统、SCM系统、MES系统和SAP-HR系统的成功上线运行，为科达机电的科学管理和科技创新发展提供了坚实后盾。科达机电依靠自主创新不断发展壮大，其主导产品瓷质砖全自动抛光生产线市场占有率达70%以上，现已形成了年产各类瓷质砖全自动抛光生产线250条、全自动液压压砖机500台套、干燥器和窑炉80余套的生产能力。

　　科达机电未来的业务锁定在节能减排领域，主要包括新型能源领域的清洁煤气化技术装备、大规格陶瓷薄板装备、新型墙材装备和人造石材装备等4个具有资源节约、废料利用和节能减排特点的环保技术领域。

　　节能减排新技术与装备快速增长：2010年，公司石材机械实现销售收入2?16亿元，同比增幅达181?90%，毛利率19?88%。公司人造石材机械、大规格陶瓷薄板成套装备、墙体材料机械等节能减排新技术装备逐渐成熟，已经进入大规模市场化推广阶段，受益于国家节能减排及低碳经济的政策导向，将成为公司未来业务的主要增长点。但目前该业务正处于市场开拓阶段，盈利水平可能不很稳定。

　　清洁燃煤气化系统已基本完成全国市场布局，业绩空间广阔。公司陆续成立峨眉山科达、沈阳科达、临沂科达和佛山科达公司。公司正加快沈阳科达煤气化炉建设，该项目投产预计将实现盈利。此外，马鞍山科达报告期内增资扩股，募集资金3?52亿元，将推动公司业绩进一步增长。

　　投?要点

　　优势：

　　（1）清洁燃煤气化系统发展潜力巨大。

　　（2）绿色建材领域技术领先。

　　劣势：

　　（1）国家对于清洁煤气的政策推动或低于预期。

　　（2）清洁煤气业务进展或慢于预期。

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本文摘自《低碳投资》

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