股票供不应求与股市迅速升温（2）

    由于买卖畅旺，成交屡创新高，一直采用人手登记并办理过户手续的股票经纪便觉吃不消，无法处理积存交易。有见及此，香港证券交易所乃在该年11月1日宣布股市只开放半天，让经纪可以利用下午时间处理交易。
    日来股市交易狂热，香港证券交易所决定由下星期一起，暂停下午时段的交易，直至另行通知为止。此项措施，乃本港有证券交易所以来的首次。证券交易所采取暂停下午交易的决定，是由于股市交投狂热，工作不胜负担所致。（《星岛日报》，1969年11月1日）
    事实上，这时期股票市场的热气逼人，又可从香港证券交易所成员冯惠霖的一篇演讲稿上看到。在该篇名为“本港股票市场的近况及展望”的文章中，冯氏精简地阐述了当时股市沸沸扬扬的原因所在。他说：
    自1968年下半年度开始，由于银行存款数字逐日增加，出入口数字屡创纪录，市民对于本港经济的信心也逐步恢复，所以逐渐将多余资金投放到股票市场，股市也否极泰来，蒸蒸日上……由于每只新股票上牌交易（上市）时股价往往会较其原来申请价格上涨三四成，因此吸引了那些原本对股市没有兴趣的人，纷纷加入抢购，使股价直线上升，而成交数字也屡创纪录……由于东南亚各地如菲律宾、寮国、柬埔寨等国家陆续发生政治或经济性危机，大量资金便由该等地区逃来香港，加以本地资金多存放在欧美各国，该等国家与香港的利息差距颇大，因而也刺激了“套息”活动……形成游资愈来愈充裕的情况……又因香港股票数量不多，供应有限，股市遂数度现高潮。（《星岛日报》，1970年4月8日）
    所谓“有利润便吸引竞争”，当香港证券交易所门前出现长长的“人龙”（排队等待买卖），而生意又做个不停时，很多“慕利”而来的“争名逐利”者，已垂涎三尺，并想方设法地希望可以分一杯羹。当“正途”（即申请成为会员）闭塞或行不通时，他们很自然会想出其他方法，与之直接竞争，这正是李福兆、胡汉辉和陈普芬等人先后“自立门户”的其中一些重要原因。

本文摘自《香港股史1841-1997》

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　　 香港股市是什么？是投资融资的交易所！是政治经济社会的晴雨表！是国际资本的角力场！一谈到香港国际金融中心的地位，很多人会很自然地联想到极为活跃的股票市场。如果说金融是现代经济的核心，那么说股票市场是金融的核心，相信不会有很多人反对。事实上，香港从一个细小而荒芜的小岛，发展成今日的世界第三大股票市场，过程的曲折和多变，实在非三言两语可以说得明白，而深入而系统地去分析金融资本主义制度在香港扎根的始末，却肯定可以填补历史上的空白，为相关的研究提供一个讨论的平台。