4.2　香港的“中央银行”——金融管理局

    从20世纪70年代起，港府在强化外汇基金功能的同时，在组织架构上也进行了一系列的改革。
    1976年，港府在布政司署辖下设立金融事务科，开始对香港金融事务进行统一管理。金融事务科下设金融政策小组、外汇基金小组和银行监理处。1978年，港府又在金融事务科辖下设立一个外汇基金管理部，以集中并加强对外汇基金日常工作的管理。同时，港府开始聘用私营机构的基金经理，赋予他们酌情权，可按照议定的投资指引，管理外汇基金的部分资产。第一名经理是在1976年10月任命的，最初的投资组合是2000万美元。这种做法一直沿用至今。
    1991年2月，为配合金融制度的改革，港府原隶属金融事务科的金融市场小组和外汇基金小组合并，成立外汇基金管理局。1992年12月，港府通过《外汇基金（修订）条例》，授权政府财政司委任一名金融管理专员，协助财政司执行外汇基金条例所规定职能，并将银行监理专员的职权转授金融管理局。1993年4月1日，港府将外汇基金管理局和银行监理处合并，正式成立金融管理局（Hong Kong Monetary Authority, 简称HKMA）。与此同时，金融事务科改名为财经事务科，负责银行、保险等方面的法律和政策，以及政府经济研究的职能。
    根据《外汇基金条例》，金融管理局的职能和目标是： 1. 在联系汇率制度的框架下，通过健全的外汇基金管理、金融政策的运作以及采取其他适当的措施，维持货币的稳定；2. 通过监管银行业务和接受存款业务，以及对认可机构的监管，确保银行体系的安全和稳定；3. 促进金融体系的效率、健全性和发展，尤其是支付和结算的安排。
    金融管理局的上述职能，简单地说，就是在联系汇率制度下，维持货币稳定，保持银行体系的安全和稳定以及促进支付体系的效率、健全性和安全性。香港金融管理局在性质上与新加坡模式相当接近，到1997年回归前夕，它拥有的中央银行职能，具体如下： 1. 制订和执行货币政策。在联系汇率制度下，港府唯一的货币政策目标就是维持港元联系汇率。至于执行货币政策，西方国家中央银行通常运用公开市场操作、再贴现率、存款准备金等三大手段实施。金融管理局透过新会计安排、发行外汇基金票据和债券，以及流动资金调节机制，实际上已可运用公开市场操作和再贴现率执行货币政策。2. 银行体系的“最后贷款者”。最后贷款者有两层意义： 其一是有责任向受不利谣言困扰的银行提供流动资金援助或有需要时以注资方式拯救有问题银行。这一职能外汇基金自20世纪80年代初恒隆银行出现问题时，已开始接替汇丰行使。其二是向资金紧张的银行体系注入资金，以及对当日同业市场收市后缺乏头寸银行提供隔夜信贷。流动资金调节机制设立后，金融管理局已最后取代汇丰承担这一职能。3. 中央票据的结算管理。长期以来，香港的票据结算所一直由汇丰银行负责管理。1996年即时支付结算系统建立后，金融管理局即取代汇丰承担这一职能。4. 政府的代理银行。金融管理局已成为香港政府最主要的财政、金融顾问，并负责管理政府的全部外汇储备及资产。不过，向政府提供零售银行的服务，则仍主要由汇丰、渣打、中国银行等商业银行进行。5. 监管银行业机构，即继续行使原由银行业监理处执行的职能。
    金融管理局尚未拥有的中央银行职能主要有两项： 发钞和政府银行。其中，发钞工作由汇丰、渣打、中银三家发钞银行承担。但发钞银行须透过负债证明书这一机制才能发行港钞，实际上仍由金管局主导。因此，金融管理局实际上已成为香港的中央银行。
    根据《外汇基金条例》，金融管理局是政府的一个组成部分，所有员工均属政府雇员，其总裁由财政司委任，直接向财政司负责。首任总裁是任志刚。金融管理局须接受外汇基金咨询委员会的指导，后者相当于前者的董事会。该委员会每月开会一次，由财政司主持，会议对外汇基金的投资运用及政府的金融政策进行研究，以作为金融管理局的工作指引。不过，金融管理局在招聘职员、编制财政预算、增减职位薪金等方面都拥有相当大的自主权，不受政府预算和公务员编制的限制。其内部组织架构见图5.4。〔15〕
    总裁副总裁银行政策部
    助理总裁银行政策处银行业拓展处银行监理部
    助理总裁
    银行监理处（第一分处）银行监理处（第二分处）银行监理处（第三分处）银行监理处（第四分处）银行监理处（第五分处）副总裁储备管理部
    助理总裁直接投资处外聘投资经理处辅助服务处外事经研部
    助理总裁对外关系处“九七”年会筹划处经济研究处资讯科技处法律顾问办事处
    首席法律顾问内部审核处副总裁货币政策及
    市场部
    助理总裁货币市场运作处货币政策处市场系统处
    财务处行政处
    图5.4香港金融管理局组织架构
    资料来源： 香港金融管理局
    注释
    〔1〕T K Ghose著，《香港银行体制》，中国银行港澳管理处培训中心，1989年，第50页。
    〔2〕饶余庆著，《亚洲金融危机与香港》，香港： 三联书店，2000年，第2~3页。
    〔3〕祁连活著，《如何挽救港元？三项实用的建议》，载《亚洲金融监测》，1983年，第9~10双月刊。
    〔4〕参阅《汇丰修章获港府默许，具弹性应付未来转变》，载《香港经济日报》，1989年8月24日。
    〔5〕参阅《汇丰董事长蒲伟士细说——政治形势促成的商业决定》，载香港《信报财经新闻》，1990年12月12日。
    〔6〕同上。
    〔7〕冯骋著，《汇丰承担减弱可虞，港府支持迁册荒谬》，载《香港经济日报》，1990年12月18日。
    〔8〕林行止著，《汇丰心在海外，港府应部署“接班”》，载香港《信报财经新闻》，1990年12月28日。
    〔9〕张立著，《汇丰迁册唤醒中银》，载香港《信报财经新闻》，1990年12月19日。
    〔10〕详细情形参阅冯邦彦着，《香港英资财团〔1841—1996〕》，香港： 三联书店，1996年，第331~339页。
    〔11〕参阅“US Ratifies Dollar Peg”, South China Morning Post, Nov.12.1989。
    〔12〕具体分析参阅饶余庆著，《走向未来的香港金融》，香港： 三联书店，1993年，第112~121页。
    〔13〕聂俊安著，《外汇基金简史》，载《香港的货币与银行体系： 回顾与前瞻》，香港金融管理局，1996年，第47页。
    〔14〕同上，第57页。
    〔15〕参阅刘志强、沙振林著，《九十年代香港金融改革与发展》，香港： 三联书店，1997年，第23~26页。

本文摘自《香港金融业百年》

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　　香港金融中心的前世今生　　金融业界的风云人物,港币汇率机制形成的轨迹,亚洲金融危机的当代启示……　　本书从历史的角度，对一个半世纪以来香港金融业的演变、发展脉络进行细致的梳理和深入的剖析，从中探索香港金融业发展的一般规律、香港金融制度变迁的路径依赖，以及1990年代中期以来香港金融业面临的挑战和机遇。