高盛收购双汇的方式分析

2013-11-08 14:50:09

  1. 基本模式。

  高盛收购双汇的基本方式是多元化的收购方式,高盛是集投资银行、证券交易和投资管理等业务为一体的国际著名的投资银行。而漯河市双汇集团是以肉类加工为主,跨行业、跨地区、跨国经营的特大型食品集团。从两个公司的业务类型上看,高盛与双汇的业务上几乎没有任何的关联性,高盛收购双汇的方式是多元化的收购方式。

  2. 具体模式。

  由于高盛在收购双汇集团的股份时,遭遇到了要约收购30%底线的难题,高盛采取了较灵活的收购路径,其收购路径大概经过两个阶段:第一个阶段是2006年2月,高盛策略投资(亚洲)有限公司(高盛拥有100%的股权)和鼎晖有限公司分别以51%和49%的股权投入建立罗特克斯香港公司,注册资本15亿港币,高盛拥有对该公司的绝对控制权,高盛公司通过罗特克斯香港公司中标,使用20.1亿元人民币收购收购双汇集团100%股权,从而收购双汇集团拥有的上市公司双汇发展35.72%的股份。这样就避免了高盛直接收购双汇发展的情况,进而为第二步的收购打下基础,使高盛还可以具有近30%的融资比率。第二步是高盛购进海宇投资持有的双汇发展的25%的股份,通过此阶段高盛直接控制了双汇发展25%的股权,再加上之前通过罗特克斯香港公司间接控制的双汇发展35.72%的股份,使高盛共获得了对双汇发展60.72%股份的控制权。这样高盛最终获得了对双汇的实际控制权,将中国最大的肉类加工企业收入了囊中。

  

本文摘自《金融之巅》


   本书讲解了美国五大投资银行的兴衰历史,从众多的案例和史实中分析了金融行业的方方面面,是一部宏大的行业发展史诗作品。尽管由于2008年的金融危机导致美国的几大顶级投行在理论上已经不复存在,但很显然,投行业不但仍然存在,并且正在以更加稳健的步伐向前发展。如果能够回头把美国的几大顶级投行从建立到2008年金融危机爆发这一段历史系统地梳理一遍,无疑是有理论意义和实践意义的。因为只有认真的审视美国顶级投行历史上兴衰起伏的点点滴滴,投行业在未来的发展才能做得更好,甚至对于我国的投行业发展也是有借鉴意义的。实际上,美国的金融行业在过去一百多年的历史中,一直都是在不断地总结、修正和完善中前行的,今天的投行业也概莫能外。

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