消费者关心的不只是价格（2）

　　这点至关重要。虽然支出顶峰平均为46岁左右，但孩子离开父母前后的这段时间，仍然是家庭支出的高峰期，于是支出峰值会持续到50岁，形成一个高峰平台。美国人口平均生育年龄为28岁。如果孩子在高中毕业后即开始工作，此时父母年龄约为46岁，而进入大学学习的孩子则会在父母50岁时才离开家。这一为期4年的时间段就形成了2007年年末至2011年年末持续出现的支出高峰平台。2012年开始，婴儿潮一代的收入与支出都会呈现更加明显的下滑。

　　鉴于过去几十年人们结婚生子时间较早，上一次世代性消费高峰晚于出生高潮44年。1970年时出现了第一次经济崩溃，美联储救市后，1972年出现反弹。但在1973~1974年间再次出现更严重的崩溃。1969~1972年的高峰平台中，美联储的救市效果较好，但仍未能阻止4年之后开始的下滑。目前经济情况的曲线呈现相似走势，经济在2009年年初崩溃，随后股市出现反弹，直至2011年年末再次崩溃。这一为期4年的滞后，其人口统计下滑趋势更加严重，预示着美联储救市计划的失败接踵而至；由此，美联储最终很可能无法避免自2010年4月以来希腊与南欧一直经受的债券市场衰退。如果现有情势得不到遏制，2013年年末左右一定会出现更深层次的股票崩盘，道指也会跌落到3300点。根据以往经济周期，最早在2012年年末即会出现跌至谷底的崩盘，而且很可能会延续到2014年。

　　我们当前所处环境已不复从前。经济中的消费增长不再是永无止境，一切都已改变。经过2008年年末到2010年夏漫长的勤俭节约，婴儿潮一代在2010年年末到2011年年初短暂地挥霍了一下，但随即仍旧专注于节约开支和偿还债务。他们已经不再热衷于使用信用卡购物，而是转头回家。婴儿潮一代的消费结构其实完全有踪可循：随着孩子不断长大，家庭支出逐渐增长，直至孩子有能力离开家庭独自生活之前，家庭开支达到顶峰。随后，婴儿潮一代开始转入为退休生活作准备的阶段。他们虽然偶尔也会出门度假、重新装修浴室或厨房，或组织聚会，但不管怎么说，进入50岁之后，他们的核心问题还是为日后舒适的退休生活作好储备工作。孩子们离开家庭独立生活以后，需要养育、负担的人口减少，家庭日常开销便会下降，因此退休储蓄的目标并非遥不可及。那么，当经济中的最大群体由消费者转而成为储蓄者，情况将会如何？经济仿佛一夜之间放缓了脚步。在20世纪90年代中期经历了这一过程的日本，对此应该深有体会。数量如此庞大的世代群体进入储蓄阶段后，产能过剩充斥了整个市场；此时的消费者数量，似乎寥若晨星。婴儿潮一代的下一代-X世代-人数不足以填补婴儿潮一代留下的市场空白。购买量最大、举债购买最严重的房地产市场内，此景尤甚。

　　丹特公司擅长以人口统计学为基础的经济分析之道。过去20余年，我们一直在孜孜不倦地向听众和读者解释人口改变对经济变化的影响。不管我们多么希望人们按照我们的意愿行事，更大的可能是人们会按照自己的意愿行事。这对理解经济至关重要，可是经济学家们对人口统计学仍然不屑一顾！

　　美国政府主要依据消费者理性行为的经济理论，试图刺激经济增长。糟糕的是，政府关于理性行为的设想只是对真空中利率和价格行为的回应，完全没有考虑到现实情况对消费者个体的影响！怎么会有人对养育儿女、退休生活或工作保障等因素不管不顾，只是闷头花钱？这可真是一派胡言！政府进行经济刺激之前，应该考虑消费者所处的人生阶段。不幸的是，我们的政府忽略了这一因素。这是现今经济理论与政府干预的最大失败！

　　大部分人会根据自己的生活状况作出决定，经济大环境在此不会有太大影响。所以即使经历了战争或恐怖袭击等重大灾难之后，人们还是会继续消费。我们当然不喜欢此类灾难事件，但也还是会带孩子去上吉他课或者添置新衣服，或送他们去课后托管。孩子离开家庭独自生活以后，我们终于卸下了肩上的重担，开始把目光转向人生的下一阶段-退休。让我们开始存钱吧！

本文摘自《经济严冬就在眼前》

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　　 进入2012年，80年一遇的经济严冬周期正在到来，发达国家和中国人口持续老龄化，信贷与房产泡沫不断萎缩，银行系统危机回潮，近百年来的首个通货紧缩时代即将开启！
　　这是一场完全不同的危机。
　　此次危机与20世纪70年代的通货膨胀危机大相径庭，我们必须采取完全不同的个人、投资与商业策略予以应对。未来几年内，最大的意外是被人们一路看跌的美元将成为避风港并重展雄风，而金银泡沫则会与股票泡沫一起烟消云散。房产业将突破人们的预测底线，疯狂下跌。