不要指望美国的消费者

　　美国人既不生产也没有储蓄，这当然无益于他们的未来购买力。如果我的企业依赖于向美国人出售商品，那我就要发愁了。

　　不妨从投资者的角度想想这个问题。在经济增长期，投资于一家主要向美国人出售商品的公司，显然不是一笔好投资。很多没能认识到这一点的中国制造商将会发现，有支付能力的顾客会越来越少。

　　在投资时，一定要规避那些依赖美国人持续消费能力或偿债能力的企业，将目标锁定在那些消费者购买力将越来越强的企业。看看谁在向中国人出售洗衣机，谁在向印度人出口汽车，它们才是你的猎物。

　　消费主义不等于资本主义

　　这些问题之所以没得到应有的重视，部分原因在于政府的某些“看门狗”玩忽职守，不尽职尽责，愚蠢地让山姆大叔恣意妄为。

　　那些声称坚信自由市场的人往往把自由市场与华尔街、利润和想象中的经济增长混为一谈，他们不仅对贸易赤字不屑一顾，甚至认为这只是贸易保护主义者的吹毛求疵。他们把海量的消费开支视为繁荣的象征，把膨胀起来的国内生产总值当作衡量经济增长的唯一尺度。

　　大错特错！如果在真正的自由市场中，美国的经济根本就不会有这么高的负债和杠杆。房地产泡沫就是政府催生债务和创造无效的典型写照。

　　房产价值不断膨胀，无论是它在2006年前荒谬的一路飙升，还是随后敷衍了事的调整，都是政府行为造成的必然结果，而不是源自自由市场之手。每个人都以为是房地美（联邦住宅贷款抵押公司）、房利美（联邦国民抵押贷款协会）和《社区再投资法》（Community Reinvestment Act）携手催生了房地产泡沫，推波助澜的还有居高不下的所得税税率和抵押贷款的利息。

　　但问题的关键还是美联储人为造就的低利率。

　　美联储操纵下的联邦利率不仅人为“吹热”了房地产市场，还增加了各种形式的借款和负债。如果没有美联储，美国人的债务和消费会低得多。当然，从长远看，如果没有坚挺的货币和有限规模的政府，美国人的消费会更多，但这种消费增长源于产量的提高，而非债务的增加。

　　政府介入往往成为消费背后的推手。州政府和地方政府给予购物中心补贴，原因就是它们“创造了就业”。银行及其发行的信用卡都能享受联邦政府的补贴。在没有得到美联储明确认同的情况下，部分准备金银行制度很容易遭到滥用，最重要的是，这种制度允许银行多次贷出同一笔钱。

　　不过，不要把我当作任何形式的反消费主义者，因为任何过度消费和过度借款的概念都不是抽象的，只有在消费与借款超过生产活动时，它们才会变成问题。

　　巧合的是，美国经济在很大程度上就是在帮助美国人消费——服务业显然最适合担当起这个使命。其中可以帮助美国人创造商品的部门却不断萎缩：根据最新统计数据，2009年，美国的国内生产总值为14万亿美元，但其中属于资本型投资的部分只有1.1万亿美元。而在10年前，9.4万亿美元的国内生产总值中，资本型投资则占据9 650亿美元。在这10年间，资本型投资占经济总量的比例至少减少了20%。

　　换句话说，美国人是用消费取代了生产。

本文摘自《国家为什么会崩溃》

---

　　作为准确预见了2008年金融危机的经济学家，在这本书中，《纽约时报》最佳畅销书作者彼得R26;希夫以极具说服力和挑战性的言辞阐述了美国是如何陷入泥潭的，以及怎样才能逃出这个泥潭。
　　希夫告诉我们，美国正在变成一个由政府吹起来的大泡沫，一个在残酷的现实面前行将破裂的泡沫……美国经济乃至我们每个人，都将面对灾难性结局。希夫指出，当数十亿美元刺激性资金注入已没有造血功能的经济体时，只会造就一个更深不可测的陷阱：美国政府只会更无所顾忌地开支，但却找不到寻找偿还债务的财富之源。最终，美国人将举步维艰，国家也将面临破产边缘。
　　彼得-希夫认为，整个美国正在崩溃的边缘，前方只有两条道路可以选择。美国脚下的这条道路将通往一场万劫不复的货币与主权债务危机，这场危机将彻底摧毁美国，让绝大多数人美国人陷入贫困。他以犀利的眼光告诫世人，美国应该面对现实，宣告破产，重组其债务，从根本上改革整个社会体系。
　　彼得-希夫以其特有的真知灼见分析认为，处于崩溃险境的美国对中国有着极大的参考意义。