早在第一次世界大战中期,世界各国已开始接受金本位美元,强势美元逐渐取代英镑成为世界主导货币。"二战"结束前夕,1944年7月,在美国新罕布什尔州布雷顿森林郡的度假宾馆召开有44个国家参加的"联合国国际货币金融会议",签订了"布雷顿森林协议"(Bretton Woods system),规定了关于对成员国国际收支调节机制和汇率安排的一系列规章,建立了一种"可兑换黄金的美元本位制":美国承担以官价兑换黄金的义务,各国货币与美元挂钩,美元处于中心地位,起世界货币的作用。协议确认美国规定的35美元一盎司的黄金官价,每一美元的含金量为0.888 671克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。为使黄金官价不受自由市场金价冲击,各国政府需协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。同时,其他国家政府规定各自货币的含金量,通过含金量的比例确定同美元的汇率,因此成员国互相之间保持汇率稳定。这个协议使美国几乎独占了货币金融领域游戏规则的主导权,确立了以美元为中心的国际货币体系。
在战后百废待兴的严峻形势下,美国雄厚的经济实力和充足的黄金储备(1949年美国拥有世界黄金储备的71.2%),得以维持布雷顿森林体系以美元为中心的国际货币制度顺利运行。布雷顿森林体系和马歇尔计划一起支持欧洲和日本的经济迅速恢复和发展,在20世纪五六十年代表现非常出色,有人称为资本主义世界的黄金时代。
但是布雷顿森林体系存在致命的缺陷。1960年,耶鲁大学教授特里芬(Robert Triffin)所著的《黄金与美元危机》指出,布雷顿森林体系以一国货币作为主要国际储备货币,无疑存在难以解决的内在矛盾,总有一天会崩溃。这个观点被称为"特莫芬悖论"。其要点为:在黄金-美元固定汇率制度下,美国的外汇收支不平衡成为各国储备资产流动性的来源;而长此以往,美国的收支不平衡又使其他国家降低对美元的信心;若美国停止收支不平衡,各国储备资产流动性将下降,从而降低整个世界经济活动的水平。
著名的英国经济学家及宏观经济学大师凯恩斯、法国总统戴高乐等,很早就对布雷顿森林体系进行尖锐批评。戴高乐指出,"美国没有特权"把世界贸易实际上变成了美国的仓库,因为一旦美国出现了贸易赤字,它只需要多印些美元就可以无偿向其他国家换取商品劳务。后来戴高乐更号召世界各国回归19世纪的金本位制。
本文摘自《世界经济权力交接的新进程》
这是一场空前全球性金融危机,其不利效应如同多米诺骨牌接踵而来,全球目光聚焦于纽约那条著名的街——华尔街。本书像一幅幅素描、一段段写实记录片,把危机中的“风云人物”和五大投行的所作作为完整地展示在读者面前,是一篇华尔街次贷危机的全纪录,以其身临其境的故事解说,将我们带到了事件的现场,见证华尔街在过去年代累积的冷酷与贪婪、傲慢与偏见、自私与堕落、阴谋与狰狞。回顾世界经济发展的历史,不难看到,世界经济实际是在一系列寡头国家间进行着权力传递,这里没有“不死鸟”的传奇故事。然而这次金融危机的爆发却意味着一个世界统治模式的终结。此后,多极世界将取代寡头国家。 本书分析了这次华尔街危机对世界与中国和平发展的影响,让读者进一步了解美国金融体系和操作模式。对于世界经济发展趋势以及中国如何抓住危机中的机会稳步发展综合国力,作者提出了全新的看法,在这场危机中给我们注入更多的冷静与理性。