牛眼投资的基本面属性

　　 在长期熊市中，如何通过牛眼投资法进行估值分析，并选中最具潜力的价值股? 通过有效市场假说我们真的能得出距离下一轮牛市还有10年？个人偏好会对投资产生怎样的致命影响，对某只股票的过分熟悉为何更容易招致惨败？
为何苹果和通用的股票在保持良好业绩的同时却为投资者埋下了失利的风险？为何说股价发生根本逆转的原因是投资者的心理？用牛眼来透视长期熊市，你准备好了没？
做一个熊市专家或许容易，但作为一个专为他人理财的专业投资人士，看好市场显然有钱可赚。
到目前为止，我们主要讨论的是我所预期的21 世纪头10年里，伴随着经济增长的放缓所出现的长期熊市。但现在我要说，你应该去投资股市。可是，如果你的后背上从未留下过熊爪的抓痕，又如何能做到“与熊共舞”呢？
这个答案或许并不简单，但一定是明确的：当你在与熊共舞时，必须占据主导地位！你可以利用这轮熊市周期来积累财富，而不是让它吞噬你的资产。
在本书接下来的几章里，你不会读到任何具体的选股技巧。我将告诉你一些原则，这些原则能帮助你找到那些能够让你的财富不断增值的股票。我还会就如何预计买入股票的时机进行论述。与你的经纪人所说的正好相反，买入的最佳时机并不总是在当下。顺势而为，根据市场的未来趋势才是判断买入卖出时机的明智选择。
牛眼投资的基本面属性
我们来看看几条在长期熊市中直接投资股票的法则。
首先，当我告诉你我们正身处一个漫长的熊市中时，我的判断依据是那些大公司股票的市场均价。在这轮熊市周期里，我们将会看到这些指标性公司市盈率估值的缓慢下降。
这里的两个关键词是“估值”与“平均”。当平均市盈率为15 倍时，多数股票的市盈率是20倍，另外还有一些公司的市盈率为10倍。随着平均市盈率指标的走低，出于某种原因，一些股票的市盈率也会变得非常低。当平均市盈率达到12 时，将会出现5 倍、6 倍或7 倍市盈率的股票！这时才体现了股票的真实价值。
很多投资顾问和基金经理都希望你能永远呆在股市里。他们叫你购买指数基金或宽基指数型共同基金。他们所说的多元化投资就是让你购买利基股票基金。如果你坚持持有足够长的时间，也许是20年或30年，你一定会获得不错的收益。不幸的是，在长期熊市中，这绝对是一桩亏本买卖。
《牛眼投资》不是教你投资股市，而是教你投资特定的股票和投资策略。别把股票等同于股票市场，应该把市场想成是由许多股票所组成的。举个简单易懂的例子，这就好比位于纽约的一间意大利餐厅，这家餐厅的菜单上有一百多道菜。你肯定不会把菜单上的所有菜都点一遍，然后只选取几样来吃。恰恰相反，你只会根据自己的口味点几道特定的菜肴来品尝。
其次，以价值而不是价格作为判断长期熊市的依据，你就能知道何时应该重新入场——当股价真正体现其价值的时候。因此，即使我们认为整个股市还存在进一步下探的空间，我们依然还会找到一些方法，把资金投入那些已经跌到底部，真正反映出其真实价值的股票。
另外，两种基本的方法能帮助我们发现那些价值型股票。你可以购买那些直接产生收益的股票，也可以购买具有增长潜力的股票，这并不是什么新概念，新颖之处在于我们定义收益和增长潜力的方法。

本文摘自《牛眼投资》

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　　 世界顶级投资大师莫尔丁在本书中揭穿投资市场谎言，告诫广大投资者，深入挖掘市场价值就像击中一个移动的目标，要想投资获利就必须了解市场未来走向而不是背离市场趋势。投资应该是命中获利一倍以上的超级牛眼股，而不是平庸地跟随大盘，盲目“买入并持有”。
　　同时，作者纵览全球市场大势与产业盛衰，为你阐述了未来10年的市场走势，并告诉投资者如何挑出最具潜力的“二线牛眼股”，引导投资者聚焦绝对超值回报，在波动的市场中赚取最丰厚的利润。