陈顺利：骑虎难下的资本玩家（2）

智维律师评析:

骗子从来都是把自己包装成“救世主”的面目出现的。而陈顺利的高超的财技的确让人拍手称奇，他可以不花一文钱就把别人的资产作抵押换取银行的贷款进而扩大自身的生产能力。但是更让人惊奇的是一个债台高筑的企业竟然能够在陈氏的操纵下顺利上市敛财。

瞒天过海也好，偷梁换柱也罢，我们都不能不惊叹他的过人之处。总之他成功地让自己的公司获得了上市融资的机会，正是这个机会让他心中重新燃起了希望。纵使一开始就是骗局，这个骗局设计的也是足够得巧妙。

骗贷技巧：空手套白狼

陈顺利的和顺控股后更名为“中国特种纤维控股有限公司”， 2000年11月，中国特纤如愿在香港上市，陈顺利也开始了他的还债旅程，也更开始了一幕幕触目惊心的资本腾挪大运作。

根据陈顺利于2003年向香港证券及期货事务监察委员会递交的募集资金去向文件显示，中国特纤曾四次以购买设备名义向杜邦化学工程有限公司香港公司支付1?3亿元，而后与福建宏利欠款合同取消，1?3亿元实际上是通过杜邦公司还给了福建宏利。

而另有数千万资金以安装工程名义转移至其亲属的福建吉马新合纤技术工程有限公司。此后，中国特纤股票于2002年崩盘，但陈顺利却能继续利用中国特纤资产“融资”。由此可见，陈顺利的资本运作能力绝非一般。

2001年，陈顺利获得工商银行福建分行某支行贷款2?35亿元，而为完成陈的氨纶项目，该支行又向陈贷款3000万元。

据媒体透露，在此之后陈利用重复抵押中国特纤的厂房、办公楼和机器设备疯狂向银行贷款，共计得到银行贷款及政府资金7?2亿元，涉及内地和香港银行共十家之多。

同时，陈顺利还低价收购国有资产并贷款套现。陈顺利以中国特纤名义出资8200万元的价格收购实际净资产过亿的佛山东利，且并未支付资金。随后，用中国特纤担保向中国银行佛山分行无抵押贷款3000万元。

将佛山东利重组为和顺东利后，又利用其资产先后两次向光大银行共计贷款1?4 亿元。实际上，在获得银行贷款后，陈顺利并未归还佛山方面收购佛山东利的8200万元资金，而是将其中8000多万元以购买原材料和设备名义分四次汇入其妻及其他关系人公司名下。

以未到位的8200万元出资，便撬动银行1?7亿资金，且收购了一家净资产过亿的公司，这不能不说是奇迹。除贷款之外，陈顺利又将自己的全部中国特纤股权质押给财务公司和证券公司，套现资金2?65亿元，平均每股作价0?22元。

智维律师评析:

陈顺利的银行贷款是其“资本运作”的结果。他的这种操作方式就是重复抵押，但他丝毫没有意识到其法律风险，实际上是要将自己的企业送上不归路。当陈顺利的贷款到期之时，就是陈顺利的企业接近破产之日。

陈顺利的一次又一次的骗贷成功让我们深思，中国的银行怎么了？难道一点儿防范法律风险的意识都没有？还是银行方面有人从中渔利了？这些问题的答案我们不得而知，但是陈氏的空手套白狼的手法却让我们看到了国家法律的软弱无力和其他企业风险防范意识的薄弱。

阿基米德说：“给我一个支点，我可以撬起地球。”而陈顺利似乎比阿基米德更牛，他不用支点都撬起了地球，而且撬起了之后自己还能够稳坐泰山，难道他真的能够稳如泰山吗？

资金流向：迷雾重重

也就是从2003年开始，随着陈顺利最后一轮贷款期限的到期，各债权银行开始陆续向法院起诉中国特纤，力图追回贷款。福建高院也对此做出判决，决定对中国特纤的相关抵押资产进行统一拍卖，而各债权人按照各自的抵押价值比例分配拍卖所得。

但各方人士普遍比较担心的是，陈顺利的中国特纤和相关抵押财产的公司有多少资产能够抵押数亿元贷款？是否存在虚增抵押财产价值和重复抵押的行为？

一份中国特纤清盘清单显示，陈顺利甚至将打印机的打印头、下水管道都作为了抵押品，从而获取巨额资金。

2000 年11月，中国特种纤维控股有限公司在香港成功上市，融资2?01 亿港元。

陈顺利通过银行贷款和上市获得了巨额资金，但其所融资金的去向一直令人疑窦丛生。不过，有一点可以肯定的是，陈顺利并没有按照自己的承诺使用这些资金，而是用于还债。即便如此，还是有很多资金不知所踪，出现了很多疑点。

疑点一：据调查，在剩余的募集资金中，有一部分支付给了福建吉马新合纤技术工程有限公司，名目是氨纶项目的设备预付款。事实上，福建吉马公司也是陈顺利的关联公司，其实际控制人陈振祥与陈顺利为叔侄关系。相关资料显示，直到企业破产，这些设备都未出现。

疑点二：据香港警方透露，调查显示，陈顺利可能有高达 1?3亿元资金流向了澳门赌场。

……

这些钱到底流向何方，恐怕只有陈顺利知道了。

智维律师评析:

收购的公司没有付款就向银行抵押获得贷款，他是否有虚增抵押财产价值和重复抵押的嫌疑？上市融资的资金不知去向，陈氏获得的那么多资金到底都到哪里去了？这些问题无时无刻不在困扰着我们的神经。

他巧妙运用关联交易来抽逃资金转移资本，出乎太多人的预料。公众是不是能清醒地认识到陈顺利的险恶用心？或许中国的股民还太幼稚，或许中国的股市还不完善，但是这些不是推托责任的理由，我们能够做的还有很多很多。实际上，在商业风险转化成为法律风险之前，我们完全有可能防范这种法律风险的发生，后来的悲剧完全可以避免。

变现求生：成功的金蝉脱壳

从2000 年11 月上市到2002 年11 月26 日股价跳水后股票停牌，再到2004 年10 月11 日清盘，直至2005 年10 月17 日被除牌，中国特纤的命运滑落之快出人意料。

令人疑惑的是，在上市后公布的年报中，中国特纤可谓业绩骄人。年报显示，2000 年，公司销售总额6?34 亿元，税后利润总额1?82 亿元；2001 年，销售总额6?56 亿元，税后利润总额1?44亿元。然而，有关税务部门提供的报表资料却表明，和顺（中国）2001 年利润为亏损2?77 亿元，2002 年亏损5665 万元；福建顺达（中国特纤子公司之一）2001 年亏损1848 万元、2002 年亏损3473 万元；和顺氨纶在2001 年、2002 年既无生产也无销售收入和利润。

事实上，中国特纤上市后，陈顺利为了套取资金，不断将自己控制的股权进行抵押或出售。一系列令人眼花缭乱的关联交易，使得债权人对中国特纤的信心大打折扣，这成了中国特纤崩盘的直接原因。2002 年11 月26 日10 点整，其中一名抵押权人开始抛售手中所持的抵押股份，此举引起跟风卖盘，当日股价暴跌92?6%，市值蒸发20?85 亿元。此后股票便一直停牌。

本文摘自《中国福布斯落马榜》

　　在这份《中国福布斯落马榜》上，您会看到近20年来在中国各行各业的“富豪们”，他们曾经呼风唤雨，对资本运作得心应手；他们曾被前呼后拥，恍若财神一掷千金；他们曾经气势如宏，商业运筹时动辄千万、亿万……