第12节：迥然不同的创业经历(9)

　　于是，就在股市一路高涨的时候，巴菲特公司的合伙人却意外地收到一个让他们大惑不解的通知，他们的头儿—巴菲特要解散合伙公司。就在股市正处在高涨并且仍将走红的时候，巴菲特却突然宣布要

　　退隐，并打算对公司的股份开始清算，这一突如其来的消息震惊了他的合伙人，这让那些本来对他寄予厚望的合伙人无法理解，甚至认为这样做很荒唐，除了巴菲特自己之外，没有人知道这其中的真正原因。

　　这时，许多股票的市盈率达到了40倍直至46倍之高，有的甚至达到了100倍，就在基金经理们仍乐观地认为人们在特定的时刻认为某种股票价值多少，股票就值多少的时候，巴菲特却高瞻远瞩地看到了表面上的牛市正在断断续续发出死亡前的呻吟，他已经彻底失望，因为他再也找不到一只适合他投资的股票了。

　　巴菲特担心自己陷入对苦难不幸的哀叹之中，他已经无法适应当时所出现的这种市场环境，同时也不希望由于试图去参加了一种他不理解的游戏而使自己多年来辛苦经营所得的赢利付之东流。

　　要知道，巴菲特在这个时候做出这样一种一反常态的决定是需要很大勇气的，因为现实中几乎只有傻子才会眼睁睁地看着一个大好的赚钱机会而避而远之，在华尔街，人们绝不会在鼎盛时期关闭自己的企业，更不会在他们业绩最佳的年份将资金全数偿还，只有巴菲特这样做了，这让他的合伙人很不理解甚至感到很气愤。

　　巴菲特在给他的合伙人信中曾写道：“当前的投资规则已经不为我所熟悉，或许这只是我的一己之见，然而其中的大多数显然是不合我的胃口的。我不会在这种情况下投入我的资金，当然也不会用你们

　　的钱来做这种冒险的事。”巴菲特不相信股评专家们的预测，他甚至不屑于用“内部消息”去赚钱。

　　最终，巴菲特忍痛割爱，理智地宣布隐退。事实上，巴菲特本来可以不退隐股市的，因为他还有很多其他的选择，比如，他可以选择仅仅只售出他的股票，将其换成现金，然后慢慢等待成熟的时机。但是他的合伙人都对他抱有很高的期望，每个合伙人都渴望他来运作，巨大的压力让他总感到自己有一种无法推卸的责任。正如他自己所说的：“如果我要参与到公众中去，我就身不由己地要去竞争。我明白，我并不希望自己用尽毕生的精力去忙着超越那只投资的兔子，如果想要让我放慢脚步，唯一的办法就是让我停下来。”

　　面对疯狂上涨的股市，就在人们都在争相抢做短线交易的时候，考虑到种种利害关系，巴菲特激流勇退毅然选择了解散合伙公司。随后，巴菲特逐渐清算了合伙人公司近32200万美元的股票，此时，这些股票的价值已经达到了49100万美元了。从1965年至1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77％，高出道?琼斯指数近17个百分点。

　　巴菲特之所以能够盈利，并能够保持对所投资的企业有较高程度的了解，是因为他有意识地把自己的选择限制在了他自己能够理解的范围之内。巴菲特曾忠告投资者：“一定要在你自己的理解力允许的

　　范围内投资。不管你能力有多强，最关键的是能够正确了解和评价自己的能力。”正是由于巴菲特给自己设置的这些限制，才使他不愿意去投资那些收益潜力虽大但却令他不甚了解的产业，比如高科技

　　企业。但巴菲特坚信投资的成功并不在于你知道多少，而在于真正明确你到底不知道什么。“投资者只要能避免大的错误，就很少再需要做其他事情了。”巴菲特认为，但凡那些与众不同的投资成就，

　　通常只是通过普通的事情来获得的。问题的关键是要把这些普通的事情处理得相当出色。

　　一年后，也就是在1969年的6月份，所有人都开始佩服巴菲特隐退的英明决断。这时候的道?琼斯指数下降到900点以下，股市直下，并渐渐演变成了一场深重的股灾，在股海里冒险的高空飞行者们都一

　　个个地坠落了，然而这还只是一个下降的开端，到1970年5月，股票交易所的每一种股票都比1969年年初下降50％，甚至更多。美国股市就犹如一个泄了气的皮球，死气沉沉，让人看不到一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。

本文摘自《比尔·盖茨和巴菲特的创富经》

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　　 比尔·盖茨和巴菲特的创富经 比尔·盖茨和巴菲特这两位旷世奇才，一位创造了“科技帝国”，一位创造了“资本帝国”。他们都创造了财富神话，并共同走上了慈善之路。“千金易得，知己难求”。尽管这两位世界巨富的年龄相差整整25岁，但他们却建立了超越世俗和年龄的深厚友谊，并志同道合地选择携手世界慈善事业。本书首次将这两位巨富的创富历程，通过对比方法来叙述，分别从创富经历、成长天性、成功之道、人生启示等多个方面进行对比，并在对比中求同，点出首富的契合之处，带给读者更直观的启发。