中央银行应该被政府控制吗？
上面的阴谋论只强调了中央银行可能会被少数私人金融家控制的情况。如果一个中央银行被少数银行家控制,公器私用,成为谋取超额利润的工具,自然于国于民祸害无穷。而如果中央银行完全被政府掌控,成为政府的印钞机,一样会祸国殃民。联邦储备银行设立成非营利性机构的真正目的就是防止货币政策过度集中到联邦政府手里。货币政策过度集中在政府部门存在多种风险。其中之一便是当政府过度消费时,政府会利用恶性通货膨胀来稀释政府债务，央行会沦为政府的提款机。这种情况在很多国家都时有发生。
最近的一个著名案例就是2007年津巴布韦的恶性通胀。由于政府过度开支,津巴布韦的对外债务从1980年占GDP的11%一路飙升到2008年的119%!政府为了支付战争费用和获取军队的支持,经常无端增加预算外开支。比如1997年,仅政府在预算外支付给退伍军人的补助就达到GDP 的3%。全部政府开支占GDP比例更是达到创纪录的90%以上!截至2006年,津巴布韦政府拖欠国际货币基金组织(IMF)的贷款超过1亿美元。这些贷款本来是国际货币基金组织借给津巴布韦政府用于发展经济和提高居民收入的,但津巴布韦政府却把资金挪用在战争等其他方面。
2008年,津巴布韦政府已经无力支付自己的巨额债务,甚至连支付这些债务的利息都困难。为了帮助政府支付到期的欠款,津巴布韦中央银行开动印钞机,发行大量货币。结果2008年,津巴布韦的通货膨胀率超过百分之两亿!是的,你没有看错,是百分之两亿。以往大家所熟悉的百分之十、百分之二十,甚至百分之百的通货膨胀率在2008年的津巴布韦完全是小巫见大巫。伴随着前所未有的恶性通胀,津巴布韦发行了创世界纪录的面值为一百万亿的钞票。很多家庭多年的储蓄被瞬间蒸发,一些津巴布韦人自我解嘲说：“我们现在拥有亿万家产,却都是穷光蛋。”不夸张地说,津巴布韦的货币一夜之间变得连手纸都不如。为避免下水道被堵,一些厕所的广告牌上写着“请使用手纸,不要用津巴布韦币”。
如果中央银行独立于政府行政机构,就没有义务或迫于来自总统的压力为政府债务埋单了。设置成非营利机构的联邦储备银行提供了这样一个制衡机制。
美联储制定政策的独立性也受法律保护。《联邦储备法案》明文规定美联储的货币政策不需通过总统以及总统管辖的任何行政部门的批准,这样就避免了美联储在制定货币政策时沦为政府印钞机的危险。自美联储成立以来的100年时间里,美国的年平均通货膨胀率在3%左右。尤其是在过去30年左右的时间里,美国的年平均通货膨胀率稳定地维持在2%左右。从这个角度讲,美联储在控制长期通胀方面相当成功。
目前包括美联储在内的西方主要央行都非常强调中央银行相对政府部门的独立性。而且越来越多的发展中国家也在逐渐把中央银行从政府行政系统中独立出来。这种趋势和美联储当初把联邦储备银行设置成独立于联邦政府外的机构的思路如出一辙。强调央行独立性的真正用意是为了更好地控制本国通胀,而非阴谋论宣扬的为金融财团谋利。为了从法律上确保中央银行的独立性,一些国家甚至通过明确立法,规定稳定价格是货币政策最重要的目标。比如英国法律规定2%为目标通货膨胀率,如果实际通胀率连续超过3%,英格兰银行行长必须公开接受听证,解释没有达到预定目标的原因。
本章小结
? 美联储的全称是美国联邦储备系统(Federal Reserve System),是美国的中央银行,类似于中国的人民银行。
? 美联储由位于华盛顿的联邦储备局和分布于美国12个地区的联邦储备银行构成。联邦储备局是联邦政府的一部分,而12个联邦储备银行是非营利机构。
? 美联储的最高决策机构由联邦储备局的执行委员和12个联邦储备银行主席组成。美联储这种双重结构是为了实现权力制衡,避免美联储被少数金融家或者政治精英控制。
? 根据美联储的组织结构,少数人想要控制美联储，必须同时搞定总统和国会,再加上各个地区各个行业的商业领袖，这是不可能实现的。
? 每个联邦储备银行辖区内的会员银行是其股东，但这些股东的权利和上市公司股东的权利完全不同：股东所持有的股票不能公开转让或者出售,也不能对美联储的利润进行分红,只能获得6%的固定利息。
? 联邦储备银行的董事会成员是来自辖区内主要企业和公共部门的高管。董事会平时并不干预美联储公开市场政策的制定。
? 货币政策过度集中在政府部门存在多种风险。其中之一便是当政府过度消费时，政府会利用恶性通货膨胀来稀释政府债务,央行会沦为政府的提款机。许多国家都在逐渐通过立法形式确保中央银行制定货币政策时的独立性,避免这种情况的发生。
本书不仅对美联储的历史背景、政策目标、组织架构和运行机制作了客观明确的描述，而且对国内读者特别关心的有关美联储的各个问题进行剖析，提出了独到的见解；在澄清若干对美联储的常见误解之后，我们可以进一步了解美联储在全球经济和金融市场上的作用及其行事逻辑，从而进一步增强对全球市场的预见能力！
最近的一个著名案例就是2007年津巴布韦的恶性通胀。由于政府过度开支,津巴布韦的对外债务从1980年占GDP的11%一路飙升到2008年的119%!政府为了支付战争费用和获取军队的支持,经常无端增加预算外开支。比如1997年,仅政府在预算外支付给退伍军人的补助就达到GDP 的3%。全部政府开支占GDP比例更是达到创纪录的90%以上!截至2006年,津巴布韦政府拖欠国际货币基金组织(IMF)的贷款超过1亿美元。这些贷款本来是国际货币基金组织借给津巴布韦政府用于发展经济和提高居民收入的,但津巴布韦政府却把资金挪用在战争等其他方面。
2008年,津巴布韦政府已经无力支付自己的巨额债务,甚至连支付这些债务的利息都困难。为了帮助政府支付到期的欠款,津巴布韦中央银行开动印钞机,发行大量货币。结果2008年,津巴布韦的通货膨胀率超过百分之两亿!是的,你没有看错,是百分之两亿。以往大家所熟悉的百分之十、百分之二十,甚至百分之百的通货膨胀率在2008年的津巴布韦完全是小巫见大巫。伴随着前所未有的恶性通胀,津巴布韦发行了创世界纪录的面值为一百万亿的钞票。很多家庭多年的储蓄被瞬间蒸发,一些津巴布韦人自我解嘲说：“我们现在拥有亿万家产,却都是穷光蛋。”不夸张地说,津巴布韦的货币一夜之间变得连手纸都不如。为避免下水道被堵,一些厕所的广告牌上写着“请使用手纸,不要用津巴布韦币”。
如果中央银行独立于政府行政机构,就没有义务或迫于来自总统的压力为政府债务埋单了。设置成非营利机构的联邦储备银行提供了这样一个制衡机制。
美联储制定政策的独立性也受法律保护。《联邦储备法案》明文规定美联储的货币政策不需通过总统以及总统管辖的任何行政部门的批准,这样就避免了美联储在制定货币政策时沦为政府印钞机的危险。自美联储成立以来的100年时间里,美国的年平均通货膨胀率在3%左右。尤其是在过去30年左右的时间里,美国的年平均通货膨胀率稳定地维持在2%左右。从这个角度讲,美联储在控制长期通胀方面相当成功。
目前包括美联储在内的西方主要央行都非常强调中央银行相对政府部门的独立性。而且越来越多的发展中国家也在逐渐把中央银行从政府行政系统中独立出来。这种趋势和美联储当初把联邦储备银行设置成独立于联邦政府外的机构的思路如出一辙。强调央行独立性的真正用意是为了更好地控制本国通胀,而非阴谋论宣扬的为金融财团谋利。为了从法律上确保中央银行的独立性,一些国家甚至通过明确立法,规定稳定价格是货币政策最重要的目标。比如英国法律规定2%为目标通货膨胀率,如果实际通胀率连续超过3%,英格兰银行行长必须公开接受听证,解释没有达到预定目标的原因。
本章小结
? 美联储的全称是美国联邦储备系统(Federal Reserve System),是美国的中央银行,类似于中国的人民银行。
? 美联储由位于华盛顿的联邦储备局和分布于美国12个地区的联邦储备银行构成。联邦储备局是联邦政府的一部分,而12个联邦储备银行是非营利机构。
? 美联储的最高决策机构由联邦储备局的执行委员和12个联邦储备银行主席组成。美联储这种双重结构是为了实现权力制衡,避免美联储被少数金融家或者政治精英控制。
? 根据美联储的组织结构,少数人想要控制美联储，必须同时搞定总统和国会,再加上各个地区各个行业的商业领袖，这是不可能实现的。
? 每个联邦储备银行辖区内的会员银行是其股东，但这些股东的权利和上市公司股东的权利完全不同：股东所持有的股票不能公开转让或者出售,也不能对美联储的利润进行分红,只能获得6%的固定利息。
? 联邦储备银行的董事会成员是来自辖区内主要企业和公共部门的高管。董事会平时并不干预美联储公开市场政策的制定。
? 货币政策过度集中在政府部门存在多种风险。其中之一便是当政府过度消费时，政府会利用恶性通货膨胀来稀释政府债务,央行会沦为政府的提款机。许多国家都在逐渐通过立法形式确保中央银行制定货币政策时的独立性,避免这种情况的发生。
本文摘自《还原真实的美联储》
本书不仅对美联储的历史背景、政策目标、组织架构和运行机制作了客观明确的描述，而且对国内读者特别关心的有关美联储的各个问题进行剖析，提出了独到的见解；在澄清若干对美联储的常见误解之后，我们可以进一步了解美联储在全球经济和金融市场上的作用及其行事逻辑，从而进一步增强对全球市场的预见能力！