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2014-06-16 15:58:00
要点∶ ★资本流动统计了一种货币的资金流入、流出情况 ★交易者追随利率的变化,以扩大自己的收益 ★利率的变化,引起货币之间的资本流动 交易外汇所需考虑的宏观因数不胜枚举。这些宏观影响足可以改变买、卖货币对的方向。需求决定价格。当对一种货币的需求增加时,货币的价值也会相应增加;同理,当资本不断从一种货币中流出,其价值随之下降。 本文将探讨资本流动与利率的关系。 ★什么是资本流动 资本流动是基本分析的基础指标,衡量了资金流从一种货币流到另一货币的数量。通常情况下,该指标仅限於一国国内的资本投资。如,某外国人欲投资美国标普500指数,使用的货币务必是美元,该投资即为资金从一外国货币流入美元的过程。 其中的关键是供给与需求理论。如果资本流入大於流出,则形成对该国货币的需求。聪明的交易者就会意识到,这是一个很好的作多该货币的机会,因为需求会带动货币价格上行。若相反,流出大於流入,代表对该国货币的需求下降,货币价格亦会随之下行,适宜作空。 ★利率为先 利率是引起国际间资本流动的首要原因。无论是投机倒把者、投资者,他们都倾向於较高回报率的投资项目。也就是说,如果一国的货币利息较高,且伴有强劲的经济数据,该国货币往往会受到国际资本流入的影响而持续走强。 时刻留意,关注各国央行动态,可以让交易者捕获先机,永远领先於市场的步伐。可以留意到,若一国央行对本国的货币政策、利率水平作出调整时,往往激起市场的千层浪花,某货币的供求关系可以瞬间逆转。下图为各国利率汇总。 ★纽储行 VS 纽/美 以纽元/美元的小时图为例说明资本流动的“威力”。在6月12日北京时间6:00, 纽储行公布了新的利率决议——上调基准利率25个基准点至3.25%。几乎是在同一时间,纽元/美元汇价开始狂飙。为什么会这样呢? 纽储行加息,可理解为∶持有纽元相对於持有其它低息货币更有吸引力。与美元相比,两者的利息差达到了3%!因此,交易者纷纷卖出美元,买入纽元。对纽元的需求不断增加,推动汇价上行,发展出了如下的行情。
★眼观六路,耳听八方 作为一个注重基本分析的交易者,应该学会了解重要财经事件对货币的影响。想要了解更多专家讲解基本面分析,请关注。 (作者∶Walker England, 吴雅琳 译) 兄弟财经提供返佣服务助您节约交易成本,详情请浏览兄弟财经网站www.haoib.com
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