一、进口开证及授信开证的概念
(一) 进口开证
进口开证是银行(开证行) 应进口商(申请人) 的要求和指示向国外出口商(受
益人) 开出的, 保证其在收到信用证规定的单据后向受益人付款或承兑远期付款责任的
一项约定。它是一种有条件的银行支付承诺。
银行为企业办理开证一般有两种模式: 一是全额保证金开证, 即申请开证的企业在
提交了开证金额的100%的保证金后, 银行才为企业开出信用证; 二是授信开证, 即申
请开证的企业未提交保证金或未提交开证金额的100% 的保证金的情况下, 银行为企业
开出了信用证。授信开证中, 开证行主要赚取开证手续费。
图3 - 1摇开立信用证的程序
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誗进口方须在合同规定的时限内向当地能被出口方接受的银行申请开证, 如果合同
未规定开证日期, 则应在合理时间内开证, 一般为装运期前30 ~45 天, 以便出口方在收
到信用证后有较宽裕的时间安排装运。
誗进口方开证要按合同条款规定的内容填写开证申请书, 并交付押金或其他保
证金。
开证申请书是开证行开立信用证的依据, 也是当开证行与开证申请人发生纠纷时,
法院处理的有效的法律依据。有的银行将开证申请书的内容分为正反面两部分: 正面部
分为开证申请书的主要内容, 反面部分为开证申请人声明。
誗开证行根据开证申请书开立信用证, 正本寄送或发送给通知行。
誗通知行对信用证进行审证后, 交付出口方。
(二) 授信开证
授信开证是银行对一些资信较好、有一定偿债能力的进口商, 根据客户提供的抵
押品数量、质量和资信情况, 核定其开证额度, 供客户循环使用。在其授信额度内,
免除部分或全部保证金为其开立信用证。虽然银行在此时没有向开证申请人提供资金
支持, 但由于减免了保证金, 从而减轻了申请人的资金压力。从这个意义上说, 授信
开证实际上是开证银行为进口商提供的一种保证, 因此它也是一种融资便利。同时,
由于授信额度具有可以循环使用的特点, 申请人在办理开证业务时还可以免去银行内
部为控制风险而设定的繁杂的审批流程。授信开证业务对开证行而言是一种或有负
债, 存在着替开证申请人垫款的隐性风险。因此属于风险较大的一类授信。因为银行
开出信用证后, 只要出口商根据信用证条款提交了单证一致的单据, 开证行就必须付
款。
全额保证金开证模式下, 银行为企业开证不占用对企业核定的授信额度, 但显而
易见, 将占用企业的资金, 影响企业的资金周转; 在授信开证模式下, 银行为申请开
证的企业开证, 采用为企业核定授信额度的办法, 解决了企业因全额保证金开证而带
来的资金周转困难, 因此, 在实务中, 除了单笔金额较小、企业不经常有进口开证业
务的情况, 一般银行均采用为申请开证的企业核定进口开证额度的办法, 为企业开出
信用证。
进口开证额度( Limits for Issuing Letter of Credit), 是指开证行为方便进口开证业
务, 对一些资信好、有清偿能力、业务往来频繁的进口商, 根据其资信状况或提供抵押
品的数量和质量的情况而核定的开证额度, 供该进口人循环使用, 进口人在额度内申请
开立信用证时, 可免收或减收一定的保证金。
例如, 开证行根据某进口企业的情况, 给予其1000 万美元的开证额度, 在1000 万
美元的额度内, 保证金比例为20%, 则该企业每次从开证行开证, 交纳的保证金为
20%, 不需再逐笔与开证行就保证金比例进行协商, 当然, 前提条件是该企业在开证行
的未付余额小于1000 万美元。
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第三章·进口开证
二、进口授信开证的种类
一般情况下, 授信开证分为可控制货权授信开证和不可控制货权授信开证。
(一) 可控制货权授信开证
可控制货权授信开证, 主要包括以下三种情况: 即期信用证项下要求全套货权单据
(如海洋运输提单全套共有3 份, 信用证要求提供全套3 份的海洋运输提单); 即期信用
证项下要求非货权单据(如信用证仅要求提供不代表货物所有权的货物承运收据、航空
运输单据、海洋运输提单副本等), 但银行为指定收货人; 远期信用证项下已落实货物
控制措施。
其特点: 货权可控, 开证银行可以通过控制货权约束进口商的履约行为, 进口商违
约可能性较小。
(二) 不可控制货权授信开证
不可控制货权授信开证主要包括以下三种情况: 即期信用证项下要求非全套货权单
据(如海洋运输提单全套共有3 份, 但信用证仅要求提供其中的2 份海洋运输提单);
即期信用证项下要求非货权单据; 远期信用证项下未落实货物控制措施或进口商品不适
合实施货权控制。
其特点: 开证银行不能通过控制货权约束进口商履约行为, 风险较大。
三、授信开证的流程
1郾提交相关合规性文件, 以证明进口商的资质以及还款能力, 这些文件包括公司章
程、财务报表等。由于开证行一旦开出信用证, 只要单证相符, 就承担了不可撤销的付
款责任。因此, 为了避免日后付汇时因有关文件不合规而导致银行付汇与国家政策相矛
盾的情况发生, 国家外汇管理局规定, 申请人在申请开证时, 就必须备妥有关文件, 例
如, 进口商品属于我国许可证管理范围的, 应提供许可证或登记证明、机电产品登记表
等; 申请人属于外汇局需要进行“真实性审查冶的企业, 或不在外汇局公布的“进口单
位名录冶(一般成立不满一年的新企业不能上该名录) 里的企业, 需要提供国家外汇管
理局或其分支机构出具的备案表等。同时开证申请人必须是商务部或其授权单位批准的
经营进口业务的各类企业和外商投资企业且资信状况和经营效益良好, 无违法、违规和
违约等不良记录, 有齐全的生产销售计划和健全的财务管理制度。
2郾提供银行接受的可靠保证、抵押/ 质押, 并办妥有关手续。对有些信誉卓著的进
口商, 银行可以不要求办理这类保证、抵押或质押的手续, 而仅凭其信誉向其提供授信
开证额度。
3郾经银行内部逐级审批通过后, 银行与进口商签订“进口信用证业务授信协议
书冶。通常情况下, 这类协议书由银行起草, 因此银行在与进口商签订进口开证额度协
议书之前, 应向进口商详细解释协议书的条款, 在双方无异议之后签订协议。
4郾签订授信协议书后, 进口商即可向银行申请开立信用证。此时, 进口商要向银行
提供开证申请书(见图3 -2)、进口合同以及其他文件, 例如按规定需要提供的进口许
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可证等。银行在审查贸易背景无误后可开立信用证。
开证申请书内容应包括:
(1) 开证申请人及受益人的名称和地址;
(2) 与货物运输有关的内容: 如最迟装运日期、是否允许转运、是否允许分批装
运、起运港、目的港等;
(3) 关于信用证的性质, 是议付、承兑、即期付款还是延期付款;
(4) 关于汇票内容, 汇票金额是发票金额的多少比例、汇票的付款人是谁等;
(5) 货名描述, 包括品名、数量、规格、单价、总值;
(6) 装运唛头(用于识别货物的标记);
(7) 单据要求, 如要求提供一式几份的发票、提单、装箱单、产地证明等;
(8) 其他指示, 如银行费用由谁承担、单据须在什么时候提交、金额和数量可否上
下浮动等;
(9) 其他申请人根据合同要求需要加列的特殊条款等。
APPLICATION FOR IRREVOCABLE DOCUMENTARY CREDIT
L/ C No郾
Date:
TO: CHINA MINSHENG BANKING CORP郾LTD郾
This application is Subject to the terms and conditions set out overleaf, please issue an irrevocable documentary credit with
terms stated below marked with “X冶
阴Transferable Expiry Date and Place
Advising Bank (阴at your bank蒺s option) Applicant
Beneficiary (full name and address) Amount (in figures and words) Allowance of
+ / - 摇摇%
Shipment from摇摇摇摇摇摇摇摇摇摇to
Latest date of shipment:
Price term: 阴FOB 阴CFR 阴CIF 阴Other
Partial Shipments
阴Allowed
阴Prohibited
Transshipment
阴Allowed
阴Prohibited
Credit available with 阴any bank 阴nominated
bank
by阴negotiation 阴acceptance 阴sight payment 阴def鄄
erred payment with day (s)
Drafts阴at sight/ 阴at days
Drawn on L/ C issuing bank for % invoice value
of goods
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第三章·进口开证
Document (s) required:
阴Signed Commercial Invoice in original ( s) and copy ( ies) indicating this L/ C No郾and
Contract No郾
阴Signed Packing List in copy (ies) indicating quantity/ gross and net weights郾
阴阴Full set/ 阴original (s) and copy (ies) of clean on board Ocean Bill (s) of Lading marked “阴
Freight Prepaid 阴Freight Collect冶made out to order and blank endorsed , notifying “ 冶
阴Clean Air Waybills showing “阴Freight Prepaid 阴Freight Collect冶and consigned to , notifying
“ 冶
阴Rail Waybills showing “Freight Prepaid冶and consigned to -
阴Full set of Insurance Policy/ Certificate blank endorsed for % of the invoice value, showing claims payable at
destination in currency of the draft, covering All Risks and War Risks and ;
阴Certificate of Origin in copy (ies) issued by ;
阴Certificate of Quality in issued by
阴Certificate of Quantity in issued by
阴Other document (s) required:
Description of Goods:
(Brief description without excessive
Detail)
Additional instructions:
阴All banking charges outside the Issuing Bank including reimbursing charges are for account of阴Beneficiary/ 阴Applicant郾
阴Document (s) must be presented within days after the date of issuance of the transport documents but within
the validity of this credit郾
阴Both credit amount and shipment quantity % more or less are allowed郾
阴Third party as shipper is not acceptable郾
阴Short Form/ Blank Back B/ L is not acceptable郾
阴Other terms and conditions (if any):
阴In case of queries, please contact our Mr郾/ Ms郾at Tel郾No郾郾
We have carefully read and fully understood the terms and conditions overleaf郾We hereby confirm that we have raised this ap鄄
plication voluntarily and the contents of this application expressed our true intention郾
本公司确认已仔细阅读并完全理解和接受本申请书背面的开证申请人承诺书。本公司申请叙做本申请书项下的信
用证业务是自愿的, 本公司在本申请书项下的全部意思表示真实。
AUTHORIZED SIGNATURE (S) AND STAMP OF APPLICANT
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开证申请人承诺书
本公司已依法办妥一切必要的进口手续, 兹请贵行为本公司依照本申请书所列条款开立不可撤销跟单信用证,
并承诺如下:
1郾请在阴中画“菁冶选择并请申请人在此对填写事项签章确认:
阴本项申请是根据本公司与贵行签订的编号为的《贸易融资主协议》而提出。本申请书项下的信用证
业务在各方面均须遵守《贸易融资主协议》的条款和条件以及本开证申请人承诺书中的条款和条件, 并且:
阴占用贵行授予本公司的贸易融资额度;
阴已于本公司在贵行处开立的账号为的保证金专户中存入开证金额(含溢装金额) 的% 的保
证金, 即开证保证金金额为;
阴其他担保: 。
阴已于本公司在贵行处开立的账号为的保证金专户中存入开证金额( 含溢装金额) 的100% 的保证
金。本公司授权贵行在对外付款时, 直接扣划相关保证金。
2郾同意贵行依照国际商会于信用证开立当时有效的《跟单信用证统一惯例》等办理该笔信用证业务, 并同意承
担由此产生的一切责任。
3郾根据贵行要求, 及时提供有关的基础贸易合同等文件及资料。
4郾本公司承诺对贵行所负债务履行偿付义务。本条所称债务包括但不限于信用证项下应付货款、有关手续费、
电讯费、杂费、因贵行发生信用证项下垫款本公司应付的逾期利息、违约金、国外受益人拒绝承担的有关银行费用
及贵行实现债权的费用。为避免歧义, 本公司确认, 如发生信用证项下的垫款, 贵行除有权行使前述《贸易融资主
协议》或本申请书中规定的权利以外, 还有权自垫款发生之日起就该等垫付款项按每日万分之五的罚息利率计收罚
息, 并按有关规定计收复利。
5郾如信用证需修改, 由本公司向贵行提出书面信用证修改申请书。本公司保证支付因信用证修改而产生的一切
费用(包括国外受益人拒绝承担的有关银行费用), 并确认所有修改在信用证受益人接受后方能生效。
6郾在贵行信用证单据通知书规定的期限内, 书面通知贵行办理对外付款/ 承兑/ 确认延期付款/ 拒付手续。若本
公司未在规定期限内书面通知贵行, 则贵行有权自行决定办理对外付款/ 承兑/ 确认延期付款/ 拒付手续, 本公司愿承
担由此引起的一切责任和后果。
7郾本公司如因单证有不符之处而拟请求贵行拒绝付款/ 拒绝承兑/ 拒绝确认延期付款时, 将在贵行单据通知书规
定的期限内, 向贵行提出书面拒付请求及理由, 一次列明所有不符点, 同时将贵行交给本公司的资料全部退回贵行。
对单据存在的不符点, 贵行有独立的最终认定权和处理权, 贵行有权确定是否对外付款/ 承兑/ 确认延期付款。
8郾本公司承诺在相关信用证项下贵行对外付款到期日之前三(3) 个营业日将相应款项足额存入贵行指定的账
户作为备付金, 以便贵行扣款对外支付。
9郾对外付款时, 贵行有权从本公司在贵行开立的保证金账户直接扣划相关金额或从本公司在中国民生银行股份
有限公司及其任何分支机构开立的账户中扣划。如本公司未按期付清应付款项, 则贵行有权行使担保权利或采取其
他措施实现债权。
10郾本公司发生名称、法定代表人(负责人)、住所、经营范围、注册资本金变更等事项, 将及时通知贵行。
11郾本公司发生承包、租赁、股份制改造、联营、合并、兼并、分立、合资、申请停业整顿、申请解散、申请
破产等足以影响贵行债权实现的情形, 将提前书面通知贵行, 征得贵行同意, 并按贵行要求落实债务的清偿及担保。
12郾本公司发生停产、歇业、被注销登记、被吊销营业执照、涉及重大诉讼活动、生产经营出现严重困难、财
务状况恶化、法定代表人或负责人从事违法活动等情形, 足以影响贵行债权实现的, 均应立即书面通知贵行, 并按
贵行要求落实债权的清偿及担保。
13郾由于开立信用证所基于的基础交易合同发生纠纷或由于第三方原因造成贵行损失的, 本公司同意承担赔偿
责任。
14郾当报文、信件或单据按照信用证的要求传输或发送时, 或当信用证未作指示, 银行自行选择传送服务时,
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第三章·进口开证
银行对报文传输或信件或单据的递送过程中发生的延误、中途遗失、残缺或其他错误产生的后果, 概不负责。
15郾信用证开立申请书应当用英文填写的部分及信用证修改申请书一律用英文填写。如用中文填写而引起的歧
义, 贵行概不负责。
16郾因信用证开立申请书、信用证修改申请书字迹不清或词义含混而引起的一切后果均由本公司负责。
17郾贵行有权根据有关规定及相关的内部政策决定是否接受本公司的开证申请。
18郾因本申请书发生的或与本申请书有关的任何争议, 如双方协商不成的, 本公司同意接受贵行住所地人民法
院的管辖。
本开证申请人承诺书与正面申请书的内容构成本公司办理本申请书项下信用证业务的不可分割的组成部分。
图3 - 2摇开证申请书示样
对于授信额度项下的授信开证, 进口商应按照上述1 ~ 3 条规定事先签妥“进口信
用证业务授信协议书冶, 在该协议书项下, 对每一笔开证申请, 银行将按照上述第4 条
规定予以办理开证。银行因为其内部的风险管理尺度掌握不同, 或对进口商了解的深度
存在差异而对进口商要求的条件不同, 例如在要求提供的合规性文件方面、保证条件方
面、所签协议的条款以及其他方面。
银行以授信方式开出信用证后, 待国外出口商发运货物, 并向银行寄单索汇时,
银行按照国际惯例审单无误后通知进口商付款, 凭进口商付款向其交单, 由其办理提
货。
在授信开证方式项下若遇进口商不能付款, 银行按照国际惯例必须在合理的时间内
先行对外付款, 随后向进口商进行索偿。当然银行也可视进口商的资信以及事先签订的
授信额度协议的规定, 通过为进口商办理进口押汇对外付款。
授信开证业务中, 银行并没有真正向进口商提供资金, 它所提供的是一种信用支
持。凭借这种信用支持, 进口商开出信用证。但是银行在此却承担了进口商是否履行在
信用证项下如期付款义务的风险。因此, 银行将此业务纳入贸易融资的范畴, 视为授信
业务并采取相应的风险管理措施。
四、授信开证业务对银企双方的好处
(一) 对进口商的好处
从进口商角度出发, 资金短缺成为一个普遍现象, 这严重阻碍了企业的发展。通过
此项融资, 进口商可以充分利用银行信誉, 无须现款, 便可获得所需的进口商品。在商
品采购阶段, 在出借银行信用的同时, 大大减少资金占压, 降低了有关财务费用; 进口
到单后, 进口商可继续向开证行申请进口信用证项下的融资, 如进口押汇、提货担保
等。如果能取得这些融资便利, 进口商就可以完成从商品采购、提货、销售等全部过程
而不占用任何自有资金, 合理、有效地运用银行资金赚取利润。通过利用融资行专业化
的服务, 进口商能降低贸易环节中的风险, 进一步提高抗风险的水平, 增强其在国际市
场的竞争能力。
(二) 对开证行的好处
从开证行的角度来看, 一方面, 授信开证将带来国际结算业务。一般而言, 开证行
所开信用证项下的贸易结算必定通过开证行来进行, 货权单据往往根据协议已让渡到开
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证行名下, 构成该笔融资的额外担保。一旦申请人不付货款, 开证行可以通过处置货物
得到补偿。同时, 开证行的付款承诺是有条件的, 如果受益人提交的单据不合格, 开证
行不必承担任何付款责任, 因此, 与流动资金贷款相比, 授信开证用途更明确, 相对来
说更安全, 流动性更强。另一方面, 授信开证是或有融资, 占用的银行资本金较少, 带
来的收益却不少。融资行授信减免开证保证金的方式可以吸引到优质客户; 在没有资金
占用的情况下可以赚取较为可观的开证手续费, 目前进口开证的手续费可以达到开证金
额的0郾15%; 在货款支付结算时, 还有可能赚取因本外币的汇兑而带来的买卖差价, 即
汇兑收益。因此, 授信开证可以给银行带来可观的利润, 推动银行国际结算业务的发
展, 有利于银行在扩大业务规模的同时保持较理想的资本充足率水平。
第二节摇授信开证的风险防范
一、银行办理授信开证所面临的风险
(一) 进口商信用风险和经营风险
进口商信用风险和经营风险主要表现为由于自身经营管理不善, 生产能力不足, 企
业资金周转不灵, 现金流量不足, 甚至已破产等原因而无力偿付信用证款项; 货到后进
口商品市场价格下降从而降低进口商履约意愿。进口商就可能不愿或无力履行付款赎单
责任; 对行业知识、国际惯例、国际结算程序等缺乏应有的了解, 以商务纠纷为由干扰
信用证的执行, 或者拒绝偿还融资贷款。
(二) 出口商及出口商银行信用风险
表现为在进口开证融资业务中, 如果进口商品在品质或规格数量方面存在问题, 会
降低进口商履约意愿。如果出口商银行违反信用证操作惯例, 或者蓄意协同出口商伪造
单据, 进行欺诈, 将很大可能导致进口商拒绝付款, 最终形成开证行的垫付。
(三) 贸易背景不真实的风险
信用证业务如果不是基于真实的贸易背景, 就失去了它原有的意义, 因为银行都
是根据贸易背景来为企业提供融资支持的。进口商利用信用证业务中银行只处理单据
的特点, 伪造贸易合同、单据等进行欺诈, 会给银行带来资金和信用方面的损失。比
如进出口商串通虚构贸易关系, 伪造进出口买卖合同, 欺骗银行为所谓的买方减免保
证金, 开出信用证。随后, “信用证受益人冶伪造单据, 提交给开证银行。开证银行
凭表面相符的单据付款后, 进出口双方分赃并随之消失。在议付信用证项下, 如果受
益人向议付行提交了表面相符的单据, 还可以提前获得信用证项下融资。开证行因不
能对抗善意第三方———议付行, 即使事后知道了进出口双方有欺诈嫌疑, 也不得不对
外垫付。
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第三章·进口开证
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揖案例3 - 1铱
佛山市某银行自1995 年开始为企业开立无贸易背景的信用证。开证企业均与境
外公司串通伪造贸易合同, 企业利用银行开出的信用证到境外的银行进行融资。如
果企业到期不能偿还信用证款, 则再向银行申请开出一笔新的信用证到境外进行融
资, 以偿还上一笔信用证款, 以新证冲销旧证, 如此循环操作, 滚动开立信用证,
形成“信用证轮冶。1997 年, 该企业开出无贸易背景信用证共175 笔, 金额3郾04 亿
美元; 1998 年共开出无贸易背景信用证146 笔, 金额2郾76 亿美元。最后出现大量
信用证垫款, 开证申请人与受益人的共谋欺诈使银行资金出现巨大损失。
(四) 信用证软条款欺诈风险
软条款信用证是指开证申请人开立的信用证中附有某些“陷阱条款冶, 据此条款开
证申请人或开证行可随时解除其付款责任的主动权, 出口商货款的收回完全依赖于买方
的商业信用, 信用证成了“商业信用证冶, 而不是“银行信用证冶。软条款信用证的欺诈
具有相当大的隐蔽性, 对受益人的威胁相当大。这类信用证的软条款种类相当多, 如下
是一些较为典型的条款:
(1) 信用证开出后暂不生效, 待进口商取得进口许可证, 或货物样品由进口商确认
合格后再通知生效。此类条款使出口商货物能否装运完全取决于进口商。
(2) 规定船公司、船名、装船日期等须由开证申请人通知或同意。
(3) 规定货物的检验证书必须由开证申请人签发, 而且签发人的签字必须与留存在
开证行的样本一致。
(4) 货物收据必须由开证申请人签发, 而且签发人的签字必须与留存在开证行的样
本一致
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揖案例3 - 2铱
2009 年6 月15 日, 信用证开证行I 银行为A 公司开出以B 公司为受益人的远期信
用证, 金额为USD150000郾00, 期限为89 天, 信用证要求单据之一为: Photocopy of fax
copy of cargo receipt issued and signed by authorized persons named Mr郾Wang Ling and Lu
Xing of applicant whose signatures must be in conformity with the records held in our file and
notifying the applicant郾2009 年6 月23 日, I 银行到P 银行提交信用证单据, 经审核发现单
据中“CARGO RECEIPT冶上所列的签字与信用证要求严重不符。故于2009 年6 月29
日, 向P 银行致电拒绝承兑, 并申明保留单据等候指示。P 银行于2009 年8 月和9 月两
次回电, 称受益人与申请人正在协商, 要求I 银行继续保留单据, 听候指示。后应申请
人要求, I 银行于2009 年11 月17 日退单。此间, P 银行从未对不符点提出异议。但
2010 年2 月, 信用证已过有效期, P 银行发电称其为善意持票人, 认为信用证要求的
“CARGO RECEIPT冶中签字与预留印鉴一致, 该条款属非单据条款, 否认不符点, 要求
立即付款。后来还要求I 银行支付信用证一半的金额, 但I 银行均予以拒绝。
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算
算
根据UCP600 第14 (h) 条款, “If a credit contains a condition without stipulating
the document to indicate compliance with the condition, banks will deem such condition as
not stated and will disregard it郾冶所以, 本案所争议的条款是软条款而非非单据条款。
作为通知行, 如果信用证中加列软条款或其他无法满足的要求时, 应通知受益人此
类业务的风险: 作为开证行, 不宜开出此类加具软条款的信用证, 以免陷入贸易纠
纷; 作为交单行, 不宜对含此类软条款的信用证项下单据叙做融资业务。
(五) 不能有效地控制货权的风险
如果信用证要求的运输单据不是全套物权凭证或开证行不掌握全部货权, 如1/3 海
运提单直接寄给申请人且不需要银行背书转让申请人即可直接提货, 银行丧失了货权,
对于付款的资金来源就失去了一项保证。又如在实务中还要防止预借提单欺诈风险。预
借提单是在信用证装运日期及交单日期均已到期的情况下, 而货物尚未装运完毕, 或根
本尚未开装, 托运人提出要求, 由承运人或其代理人签发“已装船提单冶, 这样的提单
即为“预借提单冶。签发预借提单, 其性质是属于卖方与承运人共同串通隐瞒迟交货物
的真相, 属于对收货人的欺诈行为
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揖案例3 - 3铱
1985 年3 月, 我国福建某公司同日本三明通商株式会社签订购买空调机的合
同, 结算方式为信用证, 卖方应于1985 年6 月30 日前和7 月25 日前各交一半货
物。船公司签发了按时装船的提单。实际上, 卖方直到8 月1 日才装船完毕。卖方
的迟交货导致福建公司赔偿国内订货方的违约金、利息损失及其他费用等共计141
万元人民币。福建公司向法院起诉, 法院查明卖方预借提单的事实, 判令日本卖方
赔偿福建公司的损失。
(六) 外汇汇率风险
汇率的无序波动, 给从事国际贸易融资业务的银行带来了一定的风险。授信开证期
限越长, 外汇风险就越大。进出口商在国际贸易经营中面临外汇风险, 在信用证类贸易
融资项下, 进出口商有可能将这种风险转移给银行。如银行收取人民币保证金, 对外开
立大额日元信用证, 一旦日元大幅升值, 则人民币保证金不足对外支付。如果企业无法
承担由于汇率变动引起的资金不足的风险, 则开证银行就面临被动垫款对外支付的风
险, 从而遭受贸易融资的损失。
(七) 对客户信用风险审查不严, 担保的合法有效性落实不足
如果银行内部管理不善或工作人员专业水平不高、责任心不强等, 可能导致授信审
批环节出现道德风险或操作性风险。
50
第三章·进口开证
二、银行针对授信开证的风险应采取的防范措施
(一) 明确审查内容, 落实有效担保
开证行应对申请人的基本情况、财务状况、生产经营情况、信用状况以及行业及市
场环境进行详细的了解。通过审核其营业执照、财务报表等了解其企业性质、经营范
围、财务状况、盈利能力等。深入实地, 通过沟通、收集和查阅有关资料、凭证, 对开
证申请人及担保人的基本情况、现金流量、非财务因素和担保人的担保能力等有关情况
进行全面的事前调查与综合分析评价。如进口商品直接用于销售, 还应调查国内市场行
情, 对大宗商品进口应进一步了解国内购货方支付能力。如该商品的市场价格出现大幅
下跌的迹象, 要立即与开证申请人沟通, 采取必要的风险防范措施。对于授信额度不
足、以往办理信用证业务中有不良记录、生产经营已出现重大问题或潜在危机的企业,
银行应拒绝为其办理授信开证。
(二) 注重出口商履约能力的调查
主要了解出口商是否具备相应生产和货源组织能力, 以往履约记录如何等。对于大
宗商品进口, 应建议进口商委托专业征信公司对供货人资信状况进行调查。可从以下几
个渠道进行调查:
(1) 可通过世界最大的专业资信调查公司———美国邓白氏公司, 也可通过国内或香
港的资信调查公司。资信调查公司提供的资料较全面详尽, 可提供被调查企业多方面的
客观资料及数据, 帮助了解该企业的背景及实力, 包括公司概况、公司历史、信用评
分、管理层背景、财务状况、主要往来银行、抵押记录、诉讼记录、付款记录、营业范
围及运作概括、总评等。
(2) 可通过中国出口信用保险公司。该公司成立于2001 年12 月, 是承办出口信用
保险的政策性保险公司。该公司加入国际出口信用保险公司协会“伯尔尼联盟冶, 可通
过该协会的广泛网络调查国外公司的情况。
(3) 通过我国银行的海外代理行或海外分行。银行可提供往来客户的信用记录, 但
是内容较简单, 而且往往有所保留。
(4) 通过国外商会驻我国机构, 及通过我国商会驻国外办事处, 或者通过我国驻外
使领馆商务处等。
对大宗或特殊商品进口, 可通过以下措施降低出口商履约风险:
(1) 在信用证中要求独立第三方出具质检证明, 或安排专人到发货地验货并监装,
有关质检证明作为信用证项下要求的单据。
(2) 要求出口商发货后在规定时间内发送装船通知, 以便根据需要安排船情查询。
(3) 尽量以FOB 价格成交, 由进口商自行安排租船事宜, 防范欺诈风险。如无法以
FOB 成交, 也可指定由SGS (瑞士日内瓦通用公证行) 进行检验, 由其出具检验报告。
SGS 是世界上最负盛名的检验公司, 信誉较好, 作风稳健, 在世界上70 多个国家都设有
分公司。银行可在为客户开立的信用证中要求提供SGS 检验证书, 并要求出口商将该证
书先传真过来, 我方向SGS 在国内的分公司查询, 也可登录其网站查询。
51
(三) 控制好保证金比例
根据进口商品性质、当前市场行情、进口商信用记录和支付能力、货权的控制程度
等合理确定保证金比例。基本的控制原则是, 对热炒商品或保质期较短容易腐烂变质的
商品, 向申请开证企业要求较高的保证金比例及核定其较小的授信额度; 对工贸企业生
产原材料进口, 可收取较低的保证金比例和给予较大的授信额度。
(四) 加强内控措施
银行应加强内控, 加强外汇监管的后续监管工作, 从根本上杜绝客户利用无贸易背
景信用证从银行骗取银行资金的可能性。进口商不管用什么方式开立无贸易背景信用
证, 最终有一定的金额核销不掉。如果进口商有一定的金额核销不掉, 又不能作出合理
的解释, 外汇局就可以认为, 该公司开立了无贸易背景的信用证, 有套骗汇和骗取银行
资金的嫌疑, 外汇局就可以把该公司列入黑名单, 限制该公司做新业务。
(五) 利用信用证欺诈例外原则向法院申请止付令
所谓信用证欺诈例外原则, 是指银行在一般情况下遵循信用证交易规则, 但是如果
确有证据证明卖方实施了欺诈行为, 银行可拒绝付款, 买方也可要求开证行拒付, 或向
法院申请办理止付令对银行的付款或承兑予以禁止。因为在这种情况下, 通常开证行所
收到的单证是相符的, 也就是说开证行负有付款的义务, 但是, 如果付款, 则受到欺
诈, 付出的款项很有可能收不回来; 如不付款, 则违反了其负有的法律义务, 极有可能
遭到受益人、议付行或其他权利人的起诉, 且会影响到其商业信誉, 因而, 在银行负有
付款义务的情况下, 为了避免自身利益受到损害, 向法院申请止付令, 以排除付款义
务。尤其在开证申请人与受益人合谋乃至与第三方银行合谋欺诈开证银行时, 申请止付
令是最有效的保障方式。
(六) 切实落实合规性审核
认真审查授信开证是否合法、合规, 是否符合国家的产业政策和信贷政策; 审核与
交易相关的材料, 如商业合同、付汇备案表、进口许可证等, 是否齐备、完整、真实、
有效; 审核信用证有关条款要求是否符合国际惯例, 并有助于保障银行和进口方的权
益; 确保其他法律性文件办理的手续、文本格式的形式要件合规、合法、完整。
(七) 严格审查信用证条款, 控制货权
即期信用证项下, 只有在进口商付款后方可赎单; 远期信用证项下, 严格按照事先
确定的监管方式对商品实施监控, 并监控进口商将回笼货款存入指定账户, 不得挪用。
对于信用证要求非全套物权单据或非物权运输单据的情况, 开证行应严格审查贸易背景
的真实性, 并有效落实银行对货物的所有权, 如全套提单通过银行提交或非全套物权单
据要经银行背书或授权申请人方可提货等。这样, 当申请人不能按时办理相关付款、承
兑手续时, 开证行一旦进行了垫付还可以通过处置货物来得到补偿, 减少损失。
(八) 防范汇率风险
对于客观存在的外汇汇率风险, 银行应注意使用一些防范汇率风险的金融工具, 固
定外汇汇率, 锁定交易成本。对大额进口开证业务, 如付汇来源与信用证币种不同, 应
建议进口商办理套期保值, 以规避汇率风险。
52
第三章·进口开证
(九) 加强后期管理
银行应跟踪贸易进程, 及时发现和解决问题。信用证开出后开证行应对申请人的资
信状况、货物的销售情况及企业的应收账款明细等进行动态跟踪, 及早发现和规避风险
隐患, 对可能出现的问题要及时采取防范补救措施, 如要求申请人追加保证金等。
三、案例精解: 利用未来货权质押开证解决中小企业融资问题
A 公司是一家民营贸易类企业, 公司主要是以钢铁和化工原料(主要是塑料粒子)
的进出口贸易为主, 国外的出口商都是世界上较大的综合类贸易公司或生产企业。贸易
往来的结算方式主要是远期信用证。客户和银行的合作主要是以自有的房产作抵押, 申
请部分流动资金贷款和贸易融资额度。由于受抵押物的价值所限, 客户的进口开证额度
不高, 不能完全满足贸易需求。
通过对客户进口商品调查, 某商业银行认为A 公司进口商品(塑料粒子) 符合货物
及货权质押有关质物的要求: 属于技术标准明确, 质量稳定, 易于保管、易于变现的大
宗商品; 在可以预见的期限内, 产品不会被淘汰, 不会发生物理、化学变化, 价格变动
周期规律性强, 因此决定, 在不增加现有担保和抵押的情况下, 以企业未来货权质押的
方式提高客户的进口开证额度, 并根据客户货物流和资金流以及进口货物的具体情况,
为客户设计了如下授信方案: 客户申请的流动资金贷款2000 万元以自有房产作为抵押,
进口开证和进口代付的额度6000 万元采用未来货权开证的模式, 即在开证环节以信用证
项下的未来货权质押开立信用证(缴纳一定比例保证金), 进口货物到港后由第三方仓
储机构(中外运) 对进口的货物进行监管, 货物进仓后即转为现货质押, 客户销售质押
货物时, 按市场上货物的价格交足保证金后提取货物。
案例点评:
本案例讲述了银行如何使用未来货权质押开证为中小国际贸易企业解决其融资困难
的问题。案例中的A 公司为民营贸易类中小企业, 有效担保不足, 在银行申请传统的授
信受到了限制。案例中的银行利用未来货权质押开证, 引入第三方对进口货物进行监管
以防范风险, 大幅度提高了对贸易企业的授信额度。这种做法既满足了客户的需要, 又
促进了银企双方的业务增长, 更成为破解中小企业国际贸易融资难题的有效途径。
未来货权质押的特点是: 开证前, 当事人利用贸易融资的自偿性, 通过引入第三方
物流公司对进口货物实行有效的实际监控, 使得银行在客户交存较小比例的保证金的情
况下开立信用证; 货到后, 依据三方监管协议, 物流公司代为办理进口货物的报关、入
库等手续, 银行对货物的质权得以设立; 之后, 在客户补足保证金的情况下, 由客户向
银行申请, 银行向监管公司出具放货指令, 使得客户可以提取、销售货物。
未来货权质押的明显优势:
1郾对于从事国际贸易的中小企业来说, 往往由于其可供抵押的资产有限, 财务报表
不尽理想, 难以达到银行综合授信的准入标准, 授信额度有限。而通过这种结构性的安
排, 不仅解决了中小企业传统担保不足情况下开证难、融资难的问题, 而且可以使其充
分利用银行信用和资金, 完成货物的进口和国内销售, 并可以根据销售状况随时提用和
53
归还融资, 方便及时, 减少了客户的资金占压, 降低了客户的融资成本。
2郾对于银行来说, 它可以通过与客户、第三方监管人签署质押监管协议, 使得进口
货物的到港、入库、放货等全程由监管人监管操作, 在货物从监管人控制时起, 实现质
物的转移占有, 银行的货物质押质权得以设立, 具有了优先受偿、对抗第三人的法律效
力。银行一般要求信用证项下的提单以开证行指示为抬头, 在监管人控制货物之前, 通
过对单据的控制实现对货物的控制。
未来货权质押实质上是货押业务的一种。与传统的进口押汇等不同的是其不仅具有
质权的设立, 而且引入了第三方对质物进行监管, 银行通过装运单据和第三方物流监管
公司实现了从信用证开立、到单、押汇、还款等全程的监控。
小贴士
进口信用证项下未来货权质押开证, 是指银行根据进口商(客户) 的申请, 在进口
商根据授信审批规定交纳一定比例的保证金后, 为进口商开出信用证, 并通过控制信用
证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信方式。货物到港后可以转换为存货
抵质押授信。
该产品特别适用于进口大宗商品的企业、购销渠道稳定的专业进口外贸公司, 以及
需要扩大财务杠杆效应、降低担保抵押成本的进口企业。
对客户而言, 在没有其他抵质押物品或担保的情况下, 只需交纳一定的保证金, 即可
对外开证采购, 客户可利用少量保证金扩大单次采购规模, 且有利于获得优惠的商业折扣。
对于银行来说, 由于放弃了传统开证业务中对抵质押和保证担保的要求, 扩大了客
户开发半径, 同时, 由于控制了货权, 银行风险并未明显放大。
图3 - 3摇进口信用证项下未来货权质押授信业务流程
淤客户向银行交存一定比例的保证金。
于银行为客户提供授信, 开出信用证。
54
第三章·进口开证
盂出口商按照合同约定装运货物, 并向银行提交合格单据。
榆客户补足保证金, 银行放单。
或者:
虞客户申请办理进口押汇。银行指定报关行报关, 并将货物置于指定监管方监管之
下, 办理动产质押手续。
风险要点:
誗关注不同类型的单证对货权控制的有效性。
誗根据不同情况, 为在途运输购买以银行为受益人的保险。
誗叙做押汇的情况下, 关注到货到入仓监管之间衔接环节的货权控制。
誗做好客户弃货情况下的应急预案。
第三节摇仓单质押开信用证
一、仓单质押融资业务概述
仓单质押融资(Warehouse Receipt Financing) 是指企业以仓单作为质押物, 向融资
行申请办理的短期融资业务。其实质是银行对担保方式的一种创新, 它以引入第三方监
管公司, 通过对质押商品的实际控制将企业存货变为可用资产, 从而大大提高企业在银
行获得融资的可行性。许多进口企业也借助仓单质押, 从开证行获得了开证额度。仓单
质押融资可分为标准仓单质押融资和非标准仓单质押融资, 其主要区别在于仓单的出具
方不同。标准仓单是指商品交易所出具的, 由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认
合格后签发给货主用于提取商品的, 可在交易所流通的实物提货凭证, 是一份承载商品
交易所信誉担保的物权凭证。由于标准仓单的标准化程度高, 商品交易所对其制单、物
品品质、单据流通、仓储管理、信用评级、资产定价、风险预警等全程严格监管, 使得
标准仓单具有较高的流动性。非标准仓单是由仓储公司出具的, 仓单的流动性同出具方
企业的信誉直接相关, 其变现能力不确定性高。
二、非标准仓单质押融资
(一) 非标准仓单质押融资定义
非标准仓单质押融资是指客户提供由仓库或其他第三方物流公司提供的非期货交割
用仓单作为质押物, 并对仓单作出质背书, 银行提供融资的一种银行产品。
淤客户向仓库交付货物, 申请制作仓单。
于仓库向客户出具仓单。
盂客户向银行提交仓单并作出质背书。
榆银行向客户提供授信出账。
虞客户向银行存入追加保证金。
55
摇
图3 - 4摇普通仓单质押授信业务流程
愚银行向客户释放仓单。
舆银行通知仓库释放仓单项下货物。
余客户凭仓单向仓库提货。
非标准仓单质押融资的风险点:
誗应建立区别于动产质押的仓单质押操作流程和风险管理体系。
誗鉴于仓单的有价证券性质, 出具仓单的仓库或第三方物流公司需要具有很高
资质。
誗应与仓单出具方约定挂失和补办仓单的流程。
誗可质押的仓单必须具有可流通性、文义性和独立价值等特点, 不宜接受以出货
单、存货单等类似凭证进行的质押。
誗必须在仓单上设置出质背书。
56
第三章·进口开证
誗与仓储企业签订协议中约定, 仓储企业对贷款企业留置权的行使, 不应优先于
质权。
( 二) 非标准仓单质押融资的种类
非标准仓单质押融资的种类主要有两大类。一是现有存货的仓单质押贷款, 即货主
企业把货物存放在物流仓储企业的仓库中, 然后凭货物仓储凭证(仓单) 向银行申请贷
款, 银行根据货物的价值向货主提供一定比例的贷款, 而由仓库代理监管货物。二是拟
购买货物的仓单质押贷款, 即保兑仓业务, 它相对于前者的特点是先票后货, 即银行在
买方客户交纳一定的保证金后开出承兑汇票, 收票人为生产企业, 生产企业在收到银行
承兑汇票后按银行指定的仓库发货, 货到仓库后转为仓单质押。
1郾现有存货的仓单质押贷款操作方案。如图3 -5 所示, 现有存货仓单质押贷款的
标准化操作方案为:
(1) 仓库和货主签订(仓储协议), 明确货物的入库验收和保护要求。货主将货物
送往指定仓库, 仓库经审核确认接收后, 开具仓单。
(2) 货主以仓库开具的仓单为凭证, 向银行申请贷款, 银行以减少风险为前提对仓
单进行审核。
(3) 货主、银行和仓库在协商的基础上, 达成合作意向, 并签署仓单质押贷款三方
合作协议书, 仓单出质背书登记交予银行。
(4) 仓库同银行签订不可撤销的协助银行行使质押权保证书, 确定双方在合作中各
自履行的责任; 银行与客户签订账户监管协议, 为资金流通提供保障和便利。
(5) 仓单审核通过, 在协议、手续齐备的基础上, 银行向货主按货物价值的一定比
例发放贷款。
(6) 货物质押期间, 由仓库监管, 货物的使用权归银行所有, 仓库只接收银行的出
库指令。
(7) 仓库按仓储协议的相关规定对货物进行监管, 直至接收到银行的出库指令, 并
按指令将货物出库。
(8) 货主履行同银行约定的义务, 银行解除仓单质押, 并将仓单归还货主。
(9) 如若货主违约, 银行有权处理质押在仓库的货物, 并将处理指令下达给仓库。
(10) 仓库接收处理指令后, 根据货物性质, 对其进行拍卖或回购, 来回笼资金。
2郾保兑仓业务操作方案。如图3 -6 所示, 保兑仓业务标准化操作方案为:
(1) 贷款方(买方) 在确保货物的一定市场需求后, 同供方生产厂商签订相应的购
货合同。
(2) 贷款方(买方) 同仓储公司签订仓储协议。
(3) 贷款方(买方)、银行、仓储公司和供方生产厂商就合作事宜进行协商, 达成
一致后, 签署买方信贷四方协议。
(4) 贷款方(买方) 同银行签订贷款(承兑) 协议, 并交纳20%的保证金。
(5) 贷款方(买方) 委托银行付款给供货生产厂商。
(6) 银行在贷款方(买方) 交纳保证金后, 接受其委托, 按协议规定付款给供方生
57
图3 - 5摇现有存货仓单质押贷款操作方案
产厂商。
(7) 供方生产厂商收到银行付款后, 将货物发送至仓储公司。
(8) 仓储公司对货物进行验收, 合格后入库保存, 并通知银行。
(9) 商品需求方向贷款方(买方) 买伊数量的该货物, 并付相应款。
(10) 贷款方(买方) 将伊数量货物的保证金款交付给银行。
(11) 银行通知仓储公司放伊数量的货。
(12) 仓储公司按银行下达的指令, 出库伊数量的货物直接到商品需求方。
(13) 当银行收到足额保证金后, 通知仓储公司全部放货, 并解除质押监管。
(14) 仓储公司按买方指令将所有货物全部出库。
(15) 贷款方(买方) 若没有按时交纳保证金, 或违反贷款协议的其他规定, 银行
有权处理质押货物, 并通知仓储公司实行。
(16) 仓储公司可按商品性质及需要, 对其进行仓库回购或厂商回购。
根据货物性质及实际操作需要, 最好向指定的保险公司申请办理仓储货物的保险,
确保仓储货物出现损毁时, 保险公司可以赔偿。注重业务流程设计, 能够有效控制该项
业务的风险。
三、标准仓单质押融资业务
(一) 标准仓单质押融资业务概念
标准仓单质押融资是指客户以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押物, 银行基
于一定质押率向企业发放信贷资金, 用于满足短期流动资金需求, 或用于满足交割标准
仓单资金需求的一种短期融资业务。
标准仓单是指符合交易所统一要求的、由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认
合格后签发给货主用于提取商品的, 并经交易所注册生效的标准化提货凭证。
58
第三章·进口开证
图3 - 6摇保兑仓业务操作方案
该产品适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户, 以及通过期货交易市场套
期保值、规避经营风险的客户。
对于客户而言, 相比动产抵质押, 标准仓单质押手续简便、成本较低。对银行而
言, 成本和风险都较低。此外, 由于标准仓单的流动性很强, 也有利于银行在客户违约
情况下对质押物的处置。标准仓单质押融资业务流程见图3 -7。
图3 - 7摇标准仓单质押融资业务流程
淤客户将标准仓单及质押申明书交给银行。
59
于办理质押手续。
盂银行为客户提供出账。
榆客户补交保证金或归还银行授信。
虞银行释放标准仓单。
或者:
愚在需要客户以标准仓单参与实物交割偿还银行授信的情况下, 银行将标准仓单直
接交给期货经纪公司, 授权其代理参与实物交割。
舆交易款项首先用于偿还银行授信。
风险要点:
誗防止客户将授信资金用于投机炒作。
誗关注不同期货交易所对质押流程的要求。
誗设计有效的跌价补偿机制。
(二) 标准仓单与非标准仓单的区别
信用度不同: 标准仓单依托于期货交易所信用, 非标准仓单依托于仓储企业信用。
流动性不同: 标准仓单类似于有价证券, 高度流动性; 非标准仓单, 市场接受度相
比较为狭窄。
(三) 标准仓单质押融资业务的流程
图3 - 8摇标准仓单质押融资业务的流程
淤客户在符合银行要求的期货公司开立期货交易账户。
于客户向银行提出融资申请, 提交质押标准仓单相关证明材料、客户基本情况证明
材料等。
盂银行审核同意后, 银行、客户、期货公司签署贷款合同、质押合同、合作协议等
相关法律性文件; 并共同在交易所办理标准仓单质押登记手续, 确保质押生效。
60
第三章·进口开证
榆银行向客户发放信贷资金, 用于企业正常生产经营。
虞客户归还融资款项、赎回标准仓单; 或与银行协商处置标准仓单, 将处置资金用
于归还融资款项
抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒
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抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒抒算
算
算
算
。
揖案例3 - 4铱
广东雷州胶业贸易公司是以橡胶贸易为主营业务, 通过国内外天然橡胶现、期
货市场进行采购, 在国内进行销售, 经营状况良好, 2006 年前公司发展一直受限于
资金瓶颈。由于企业固定资产较少, 银行建议公司采用贸易融资获得支持。
雷州胶业在每年6—12 月进行季节性储货, 存货分为现货和期货市场标准仓单
两种形式。因此, 银行采取标准仓单质押和现货(非标准仓单) 质押模式, 给予公
司综合授信, 盘活存货占压资金。其中标准仓单质押主要采取“ 现买期卖冶: 即企
业在现货市场购入商品制成标准仓单, 将其质押给银行, 获得信贷资金。同时公司
在期货市场卖出合约, 到期交割时, 银行将标准仓单用于交割, 所得资金用于偿还
授信。
雷州胶业盘活流动资产、获得运营资金后, 2007 年上半年就完成了全年销售目
标的75%, 利润目标的62%。公司计划2008 年加大天然橡胶进口量, 然而此时已
无质押额度可用。为此, 银行根据企业销售计划和橡胶价格变动情况, 新增50% 的
授信额度, 并推荐企业使用进口项下货权质押方式, 即企业只需交纳一定保证金,
即可在信用证项下或进口托收D/ P 项下获得购货融资, 到港后转为现货或标准仓单
质押。这使雷州胶业在没有其他抵、质押物的情况下开出进口信用证, 利用少量保
证金迅速扩大了采购规模。雷州胶业贸易有限公司通过标准仓单质押、现货(非标
准仓单) 质押、进口项下货权质押方式的综合授信, 既盘活了存货, 又达到了获得
预付账款、扩大采购规模的目的。
四、案例精解: 通过盘活存货并引入第三方监管解决融资难题
A 公司是一家成立不久的外贸公司, B 公司为A 公司所属集团的关联企业。A 公司
在银行核有授信额度, 从境外进口以180 天远期信用证方式结算, 有开证需求。但A 公
司不符合银行信用贷款条件, 也没有足够的不动产、有价证券或第三人提供担保, 无法
获得足够的银行融资。A 公司和银行的合作无法深入展开。
为此, 银行进行了专项分析, 研究发现, 虽然A 公司成立不久, 自身实力较薄弱,
但其集团成员B 公司常年拥有充足原材料存货。银行向A 公司提出商品质押融资的设
想, 并提出移库要求。但A 公司表示不能接受, 一是A 公司开证的额度较大, 涉及存货
占用面积大, 从成本上企业无法承受; 二是企业有正常的生产需要, 无法保证质押商品
一一对应, 只能进行余额控制。针对上述问题, 银行对目前B 公司货物存放地H 公司进
行资质审核, 发现H 公司是国有物流服务公司, 具有非常专业的商品融资监管的专业水
平。银行决定联合H 公司, 与B 公司一起签订三方监管协议, 为A 公司办理存货质押方
61
式商品融资业务, 以B 公司的存货作为质押物交由仓储经验丰富的H 公司负责保管, 银
行以此提供融资额度办理进口信用证业务。操作流程见图3 -9。
图3 - 9摇操作流程
案例点评:
本案例的创新之处在于银行将企业的存货进行有效盘活, 并通过引入H 公司的有效
监管, 在防范银行风险的同时满足了企业的融资需求。同时作为大宗商品质押融资, 由
于其不同于一般动产或不动产质押, 传统信贷对质物每三个月进行评估的模式根本无法
防范一旦发生的市场价格波动风险, 为此银行除关注融资方A 公司以及集团关联方B 公
司日常经营变化外, 对该笔融资也增加了一些特别的风险防范措施。
1郾严格审核质押商品的有效性。该笔业务中, B 公司质押商品为企业已报关完税商
品, 同时为证明质物权属的有效性, 银行要求企业提供对应质押商品的进口报关单、完
税凭证、仓储费用支付情况等文件, 以证明出质人合法拥有该商品, 具有独立处置权,
并提供产品质检证书以确保产品质量。
2郾设定合理的质押率。质押的库存商品是重要原材料, 易变现、易储存且价格透
明。鉴于市场交易普遍接受价格为基准交易价格, 银行对市场价格的波动实行实时监
控。银行为A 公司办理融资时, 该商品正值屡次降价区间, 且同期市场价格较为平稳,
预期后期上升空间较大、下跌空间有限, 为此银行设定质物初始质押率为70%, 警戒线
为80%, 处置线为90%。双方约定当质物价值下跌导致质押率超过警戒线时, A 公司需
补足质物或提供其他有效担保, 质押率超过处置线时, 银行有权直接处置货物。
3郾建立完善的第三方监管措施。银行为控制货权, 除与B 公司、H 公司签订三方监
管协议, 明确各方权利义务外, 也明确了出质人B 公司和A 公司只有在归还银行融资款
项后, 银行方可授权监管人H 公司释放质物的流程。同时, H 公司出具了以银行为收货
人的正本仓单, 并由银行进行保管。
4郾加强贷后管理工作。(1) 银行内部指派专人设立台账每日动态对质物价格变动进
行检测, 一旦质押率上升至警戒线, 银行及时督促客户追加质物或保证金, 确保质物价
值足以覆盖融资余额。(2) 银行采取飞行检查方式, 在融资期间多次对质物实际存储状
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第三章·进口开证
况进行现场检查, 并与监管方H 公司定期核对账实, 有效防范质物监管风险。(3) 银行
加强了自身融资后货款销售回笼款的跟踪, 以加深对企业贸易运作模式的了解, 进一步
降低银行融资风险。
仓单质押贷款业务风险的防范要点有:
1郾谨慎选择质押商品。首先, 该种商品应尽量是一种适用广泛, 易于处置, 价格波
幅较小且不易变质( 保存期至少一年) 的商品, 如各类基础生产资料。其次, 质押货物
要存在公开的交易市场, 销售渠道广泛, 且应考察货物来源的合法性, 避免质押走私货
物、违禁物品、国家禁止交易和限制交易的商品。最后要保证质押货物的产权是明晰
的, 并已足额缴纳了关税、增值税、仓储费、运输费等税费, 不存在税收及货物保管等
方面的法律纠纷, 不存在其他经济纠纷情况。
2郾关注借款人的资信状况。银行开展仓单质押贷款业务应谨慎选择客户, 要重点考
察贷款企业的经营能力和信用状况, 尽量选择那些主营业务突出、经营状况指标超过行
业平均水平、经营现金流充沛的企业, 同时应选择那些内部管理制度健全、管理者素质
较高, 且无不良经营记录的企业。
3郾仓单和物流仓储企业的注意事项。
(1) 因物流仓储企业开出的仓储收据( 仓单) 是银行向货物抵押方融资的先决条件,
而目前我国使用的普通仓单还是由各家物流仓储企业自己设计的, 形式很不统一, 为加强
管理, 银行可要求物流仓储企业按《合同法》规定记载所需的内容, 包括对存货人的名称
或者姓名和住所, 仓储物的品种、数量、质量、包装、件数和标记, 仓储物的损耗标准、
储存场所、储存期间、仓储费, 仓储货物保险情况, 填发人, 填发地点和填发时间等, 并
形成固定格式。同时要派专人对仓单进行管理, 保证仓单的真实性、唯一性和有效性。
(2) 对于标准仓单, 因目前我国标准仓单是由交易所统一制定的, 指定交割仓库在
完成入库商品验收、确认合格后才签发给货主, 标准仓单一经交易所注册, 即可用于实
物交割。因此银行一方面要求物流仓储企业为三家商品交易所指定交割单位, 另一方面
要求所质押的标准仓单必须经过交易所注册。
(3) 质押仓单必须要求货物业主( 借款人) 背书记载质押事项, 背书后的仓单作为
重要权利凭证归档管理。
(4) 选择资信状况好、综合实力较强、具有独立法人资格的物流仓储企业合作, 其
中标准仓单质押贷款的合作方要求是期交所指定交割单位, 行业知名度高。同时银行与
仓储企业、货主签订“仓单质押贷款三方协议冶, 要求物流仓储企业管理仓库中货主企
业的货物, 包括管理货物的进出库, 确保仓储货物的安全、防潮、防霉等, 同时监管货主
企业在仓库中存储货物的种类、品种和数量等, 保证仓单与货物货单一致, 手续完备, 货
物完好无损。
4郾提货管理。由于一张仓单项下的货物是在不同时间, 根据销售进度以多张不等量
“专用仓单分提单冶方式释放的, 因此从仓单进入银行获准质押放款开始就要由管户信
贷员按仓单编号、日期、金额、仓储地等要素登记明细台账, 每释放一笔, 就要在相应
仓单项下作销账记录, 直至销售完成, 货款全部回笼为止。
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本文摘自《实务与案例》
本书是第一本通过实务案例精解，系统介绍国际贸易融资实务的专业读本。作者徐捷先生拥有20年国际业务及贸易融资一线从业经历，堪称国际结算及贸易融资领域的专家，本书正是汇集他多年从业经验编写而成的一部实务与理论并重的专业书籍。本书包括四个篇章：国际贸易融资业务概述、进口项下传统贸易融资业务、出口项下传统贸易融资业务、结构性贸易融资业务。每个篇章下又有若干章节，在贸易融资实务操作流程的讲解过程中，配有大量案例精解，使读者真正理解、掌握相关内容。